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《大行》大摩降中航信(00696.HK)目標價至8.8元 評級「減持」
2026/06/02 11:21
大摩發表研究報告，下調中航信(00696.HK)2026年及2027年每股盈利預測分別7.6%及8.6%，反映在全球能源衝擊下航空需求疲軟導致收入增長放緩，並引入2028年每股盈利預測0.88元人民幣。該行對中航信目標價由原先10.2港元下調14%至8.8港元，評級「減持」。

由於2026至2028年及以後的增長前景轉弱，加上2025財年股東回報低於預期，以及對2026至2027年派息比率假設進行輕微下調，導致其基本情境下的每股價值跌幅大於盈利預測的下調幅度，這意味著目標估值倍數有所降低。

大摩指出，雖然中國重新開放支持了中航信的盈利增長趨勢，但在宏觀挑戰下，2026年交通增長可能放緩。此外，外國航空公司流量增長慢於預期亦拖累平均售價(ASP)，而勞動力成本通脹可能導致利潤率改善速度減慢。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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