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該行指，南韓在AI記憶體、鍵合、基板、測試及前端處理等關鍵AI半導體工序，擁有廣泛的端到端佈局，而中國記憶體本地化正成為「K-enablers」的第二個需求引擎，在美國1,020億美元國家資金支持下，長鑫(688825.SH)(CXMT)及長江存儲(YMTC)積極投資擴產，帶動非受限南韓設備、零部件及測試的近期需求。另外，美國出口管制下，中國無法取得最新一代HBM及先進封裝，亦保障了南韓高端雙寡頭地位。
該行認為，在結構性Agentic AI需求及供應偏緊支持下，K-enablers基本面改善、定位加強，對SK海力士、三星電機及EO Technics均予「高度確信跑贏大市」評級，對三星電子、韓美半導體、HPSP Eugene及ISC則給予「跑贏大市」評級。(gc/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》里昂：看好韓國半導體於Agentic AI供應鏈關鍵地位 薦SK海力士等K-enablers
2026/09/22 12:22
里昂發表研究報告指，代理式AI將大型AI模型的單次推理，轉變為每次任務需運行多輪的長期工具使用循環，對記憶體容量、頻寬及機架規模完整性構成壓力，遠超單純運算問題，因而需要高頻寬記憶體(HBM)、低功耗雙倍數據率(LPDDR)/小型壓縮附加記憶體模組(SOCAMM)、企業級固態硬盤(eSSD)/高頻寬快閃記憶體(HBF)、先進封裝、測試及前端微縮等配合。該行指，南韓在AI記憶體、鍵合、基板、測試及前端處理等關鍵AI半導體工序，擁有廣泛的端到端佈局，而中國記憶體本地化正成為「K-enablers」的第二個需求引擎，在美國1,020億美元國家資金支持下，長鑫(688825.SH)(CXMT)及長江存儲(YMTC)積極投資擴產，帶動非受限南韓設備、零部件及測試的近期需求。另外，美國出口管制下，中國無法取得最新一代HBM及先進封裝，亦保障了南韓高端雙寡頭地位。
該行認為，在結構性Agentic AI需求及供應偏緊支持下，K-enablers基本面改善、定位加強，對SK海力士、三星電機及EO Technics均予「高度確信跑贏大市」評級，對三星電子、韓美半導體、HPSP Eugene及ISC則給予「跑贏大市」評級。(gc/da)~
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