美收緊芯片封鎖致全球芯片股大跌，市場靜待三中全會會議結果：週三（7月17日），A股大盤全天延續震盪分化行情，滬深300錄得7連陽，北證50爆量大漲。盤面上，下午盤大資金借道ETF“劑量”加大，4只主流滬深300ETF均創下3月5日以來天量。芯片、工業母機板塊略有脈衝，AI及消費電子則持續下挫。全天個股漲少跌多，高位股集體遭遇拋壓兌現。截至收盤，上證指數跌0.45%報2963點，深證成指跌0.47%，創業板指漲0.01%，北證50大漲7.2%，萬得全A跌0.45%。A股全天成交6881億元，環比略增。美債收益率多數收漲，2年期美債收益率漲2.2個基點報4.446% ，10年期美債收益率持平報4.162%。美元指數跌0.48%報103.73，非美貨幣多數上漲，歐元兌美元漲0.37%報1.0939，美元兌日元跌1.32%報156.26，離岸人民幣對美元漲172個基點報7.2721。美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.59%，續創新高；納指下跌512.42點，跌幅2.77%，創2022年12月以來最大跌幅；標普500指數跌1.39%，創4月30日以來最大單日跌幅，特朗普交易持續發酵。
彭博社記者提問，美國正在考慮採取更嚴格的措施，對日本和荷蘭等國的公司施加壓力，限制其與中國的芯片貿易。外交部發言人林劍17日主持例行記者會稱，中方已多次就美國惡意封鎖打壓中國半導體產業表明嚴正立場，美方將經貿科技問題政治化、泛安全化、工具化，不斷加碼對華的芯片出口管制，脅迫別國，打壓中國半導體產業，嚴重破壞國際貿易規則，損害全球產供鏈穩定，不利於任何一方。中方對此一貫堅決反對。林劍稱，希望相關國家明辨是非，堅決抵制脅迫，共同維護公平開放的國際經貿秩序，真正維護自身的長遠利益。上述表態，或進一步提振國產替代科技股行情。為此中國也在推出半導體行業發展的政策，目的就是加速推動國內半導體業的國產替代進程。對於國內巨大的半導體設備市場，中國是全球最大半導體設備市場，美國對華半導體制裁繼續升級，保障供應鏈安全推動設備國產化提速，國產設備廠商加速驗證，自主可控勢在必行，半導體設備進入國產替代加速期，看好國產設備加速導入。
行業新聞方面，全國鐵路完成固定資產投資3373億元、700個四川省重點項目完成投資4903.1億元、江蘇已完成投資3668億元。今年上半年，全國鐵路固定投資創歷史同期新高，多地重點專案投資進度已經過半。 此外，代表新質生產力的高技術產業投資是經濟發展中的“亮點”。在民間投資方面，多地近期相繼推出一攬子政策舉措，激發民間投資活力。具體來看，上半年，高技術製造業投資同比增長10.1%，增速比製造業投資高0.6個百分點。其中，航空、航天器及設備製造業投資增長38.3%，電腦及辦公設備製造業投資增長12.1%，電子及通信設備製造業投資增長9.9%。科技類投資有望加大，相關產業或受益。
國家統計局發佈6月份分年齡組失業率数据。6月份，全國城鎮不包含在校生的16—24歲勞動力失業率為13.2%，不包含在校生的25—29歲勞動力失業率為6.4%，不包含在校生的30—59歲勞動力失業率為4.0%。總的來說，市場關注點聚焦在新質生產力、稅改措施、對外開放等主題上，關注會議表述及會議後相關政策的落地情況。在當前縮量行情下，近期市場大概率繼續保持震盪格局，並繼續聚焦確定性板塊。建議關注自主可控和國產替代方向、業績改善的AI光模組等TMT方向、蘋果鏈等，三中全會的新質生產力、稅改等政策預期方向，以及電力板塊等。

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