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該券商周二向客戶發出的報告指出，預計行業同店銷售增長至2026年底將維持於1%至2%區間，客流量則持續錄得負增長。Seaport預計，明年同店銷售將徘徊於低單位數水平。
Seaport高級分析師Eric Gonzalez表示：「餐飲業同店銷售增長於2026年迄今每個月均維持於低單位數區間。我們預期今年餘下時間目前狀況將持續。」
報告指，行業客流量於2024年12月至2026年8月期間連續21個月下跌，而同店銷售增長則有19個月錄得正增長，平均約為1.2%。
Seaport預計，今年宏觀經濟狀況不會出現重大改善。官方數據顯示，美國8月消費者通脹受能源成本高企影響升至三個月高位，食品指數則穩定上升0.1%。
Seaport首次覆蓋Dutch Bros(BROS.US)、Cava Group(CAVA.US)、Restaurant Brands International(QSR.US)、Yum Brands(YUM.US)、Brinker International(EAT.US)、Darden Restaurants(DRI.US)及Texas Roadhouse(TXRH.US)，並給予「買入」評級。該券商亦首次覆蓋麥當勞(MCD.US)、星巴克(SBUX.US)、Shake Shack(SHAK.US)、Chipotle Mexican Grill(CMG.US)、Domino's Pizza(DPZ.US)及Wendy's(WEN.US)，評級為「中性」。
Gonzalez表示：「我們較看好的評級主要集中於市場因同店銷售趨勢放緩、執行失誤及／或食品安全事件而對公司作出不合理懲罰，但低估其隨時間恢復增長動力能力的企業。」
Seaport提出四項預計將影響行業的主題，包括食品安全及供應鏈集中度、會員計劃與人工智能及數碼策略由廣度轉向深度、GLP-1減重藥物影響，以及資本配置、特許經營及激進投資者壓力回升。
報告指出，Dutch Bros於單位增長、可比銷售及門店盈利能力等「幾乎所有重要指標」均領先行業。儘管其股價於2026年迄今大幅下跌，但公司於今年上半年錄得強勁業績，具備「成熟」增長動力及「無可比擬」的市場擴展空間。
Seaport表示，Cava具備龐大增長空間，並有機會主導地中海風味快速休閒餐飲領域，而新門店錄得的可比銷售增長速度亦快於整體系統平均水平。
該券商認為，Restaurant Brands是一項「被低估的全球增長故事」，主要受惠於Burger King美國業務動力，而Tim Hortons的放緩情況則「可處理」。
Gonzalez於報告中指出，Yum Brands有望達成全年5%單位增長、7%系統銷售增長及至少8%核心經營溢利增長目標。
報告指，Darden的競爭優勢將有助其持續提升於休閒餐飲市場的份額。公司自新冠疫情以來持續達成10%至15%的長期股東回報目標，而外送、餐飲服務及更快的門店增長亦帶來進一步增長機會。
Gonzalez表示，Texas Roadhouse於「近20年大部分時間」均錄得客流量份額增長，且門店增長速度快於任何規模相若的全服務餐飲同業。
免責聲明
本內容由 AI 生成，僅供一般資訊及參考用途，並不構成任何投資建議、招攬、推薦或任何形式的保證。投資涉及風險，讀者應自行研究，並在有需要時諮詢持牌專業顧問。AASTOCKS 對因使用或依賴上述內容而引致的任何損失不承擔責任。~
阿思達克財經新聞
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Seaport指餐飲業面對艱難宏觀環境 看好部分大型企業
2026/09/17 01:49
Seaport Research Partners表示，餐飲業在高通脹及宏觀壓力下，預計將繼續面對具挑戰性的消費環境，但對其覆蓋範圍內部分大型企業整體持樂觀看法。該券商周二向客戶發出的報告指出，預計行業同店銷售增長至2026年底將維持於1%至2%區間，客流量則持續錄得負增長。Seaport預計，明年同店銷售將徘徊於低單位數水平。
Seaport高級分析師Eric Gonzalez表示：「餐飲業同店銷售增長於2026年迄今每個月均維持於低單位數區間。我們預期今年餘下時間目前狀況將持續。」
報告指，行業客流量於2024年12月至2026年8月期間連續21個月下跌，而同店銷售增長則有19個月錄得正增長，平均約為1.2%。
Seaport預計，今年宏觀經濟狀況不會出現重大改善。官方數據顯示，美國8月消費者通脹受能源成本高企影響升至三個月高位，食品指數則穩定上升0.1%。
Seaport首次覆蓋Dutch Bros(BROS.US)、Cava Group(CAVA.US)、Restaurant Brands International(QSR.US)、Yum Brands(YUM.US)、Brinker International(EAT.US)、Darden Restaurants(DRI.US)及Texas Roadhouse(TXRH.US)，並給予「買入」評級。該券商亦首次覆蓋麥當勞(MCD.US)、星巴克(SBUX.US)、Shake Shack(SHAK.US)、Chipotle Mexican Grill(CMG.US)、Domino's Pizza(DPZ.US)及Wendy's(WEN.US)，評級為「中性」。
Gonzalez表示：「我們較看好的評級主要集中於市場因同店銷售趨勢放緩、執行失誤及／或食品安全事件而對公司作出不合理懲罰，但低估其隨時間恢復增長動力能力的企業。」
Seaport提出四項預計將影響行業的主題，包括食品安全及供應鏈集中度、會員計劃與人工智能及數碼策略由廣度轉向深度、GLP-1減重藥物影響，以及資本配置、特許經營及激進投資者壓力回升。
報告指出，Dutch Bros於單位增長、可比銷售及門店盈利能力等「幾乎所有重要指標」均領先行業。儘管其股價於2026年迄今大幅下跌，但公司於今年上半年錄得強勁業績，具備「成熟」增長動力及「無可比擬」的市場擴展空間。
Seaport表示，Cava具備龐大增長空間，並有機會主導地中海風味快速休閒餐飲領域，而新門店錄得的可比銷售增長速度亦快於整體系統平均水平。
該券商認為，Restaurant Brands是一項「被低估的全球增長故事」，主要受惠於Burger King美國業務動力，而Tim Hortons的放緩情況則「可處理」。
Gonzalez於報告中指出，Yum Brands有望達成全年5%單位增長、7%系統銷售增長及至少8%核心經營溢利增長目標。
報告指，Darden的競爭優勢將有助其持續提升於休閒餐飲市場的份額。公司自新冠疫情以來持續達成10%至15%的長期股東回報目標，而外送、餐飲服務及更快的門店增長亦帶來進一步增長機會。
Gonzalez表示，Texas Roadhouse於「近20年大部分時間」均錄得客流量份額增長，且門店增長速度快於任何規模相若的全服務餐飲同業。
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