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《大行》大摩：阿里(BABA.US)仍為行業首選 料阿里雲收入增長加快
2026/08/04 11:19
摩根士丹利發表研究報告指，阿里巴巴(09988.HK)正式發布Qwen3.8-Max模型，是千問Qwen系列中最強版本，在多項基準測試中表現顯著提升。該行維持阿里巴巴「增持」評級及阿里(BABA.US)美股目標價180美元，並繼續視為行業首選股。

大摩指，Qwen3.8-Max的關鍵亮點在於自主編碼能力(可自主構建自我進化框架、重現及改進研究論文、參與線上編程挑戰)；長期運行能力(在365日電商模擬中實現持續學習，回報達4.16倍並擊敗競爭對手)；以及混合代理能力(結合編程與GUI操作，通過視覺反饋循環進行規劃、執行、驗證及迭代)。

大摩預測阿里雲於2027年首財季收入將增長約45%，未來增長將繼續加快，雲業務利潤率有望擴大至11%，並可取得更多市場份額，持續成為阿里股價的關鍵催化劑。(gc/a)~

阿思達克財經新聞
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