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在OTA業務中，該行預測住宿收入按年增長7%，交通收入則下降3%，相比第一季分別增長15%及6%，認為按季放緩主要歸因於燃油價格上調後需求轉弱，加上航空公司及鐵路當局對OTA許可經營範圍實施更嚴格限制。料次季經調整淨利潤預測按年增長8%至8.41億元，利潤率17%，與市場預期一致。
該行預測2026至28年各年收入增長分別為8%、9%及9%，非公認會計原則淨利潤率分別料18.2%、18.8%及19.1%。雖然預期市佔率穩步提升及盈利能力進一步改善，但宏觀不確定性及更嚴格監管應限制國內經營槓桿。因此下調2026至28年盈利預測3%至7%，主要反映較低的收入估計。將目標價由23港元下調至19港元，重申「買入」評級，因燃油價格逆風逐步紓緩、競爭格局維持穩定，以及利潤率持續擴張。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》美銀證券降同程(00780.HK)目標價至19元 料次季業績大致符預期
2026/08/07 11:24
美銀證券發表報告指，同程(00780.HK)將於8月24日公布2026年第二季業績，預期業績大致符合預期，預測總收入按年增長6%至49.4億元人民幣。核心OTA收入預期按年上升8%，部分被旅遊收入收縮5%所抵銷。在OTA業務中，該行預測住宿收入按年增長7%，交通收入則下降3%，相比第一季分別增長15%及6%，認為按季放緩主要歸因於燃油價格上調後需求轉弱，加上航空公司及鐵路當局對OTA許可經營範圍實施更嚴格限制。料次季經調整淨利潤預測按年增長8%至8.41億元，利潤率17%，與市場預期一致。
該行預測2026至28年各年收入增長分別為8%、9%及9%，非公認會計原則淨利潤率分別料18.2%、18.8%及19.1%。雖然預期市佔率穩步提升及盈利能力進一步改善，但宏觀不確定性及更嚴格監管應限制國內經營槓桿。因此下調2026至28年盈利預測3%至7%，主要反映較低的收入估計。將目標價由23港元下調至19港元，重申「買入」評級，因燃油價格逆風逐步紓緩、競爭格局維持穩定，以及利潤率持續擴張。(ha/da)~
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