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《大行》摩通降SK海力士目標價至275萬韓圜 視近期調整為加倉機會
2026/08/05 11:48
摩根大通發表報告指，維持對SK海力士及記憶體產業前景的樂觀看法。CSP雲端及AI模型實驗室收入動能增強，顯示AI資本開支趨勢的回報正在改善，該行仍對「更高更久」的多年期盈利持久性論點保持樂觀。但在目前市場環境下，估值倍數正常化的道路仍需時間。

考慮到相對於過去更高的機會成本，該行將目標倍數下調至7倍前瞻12個月市盈率，此前為8倍，目標價由300萬韓圜下調至275萬韓圜。以12個月計，風險報酬仍然有利，該行將近期調整視為加倉機會。

該行指，2026年第二季DRAM平均售價漲幅較慢，令投資者質疑SK海力士在記憶體業務的執行力；然而該行將其視為一次性季度，預期第三季伺服器DRAM平均售價環比走勢將優於同業，加上HBM4貢獻提升，將支持混合DRAM平均售價趨勢高於產業平均。該行估計2026年第三季及第四季營業利潤分別為78萬億/93萬億韓圜，大致符合近期市場預期。(ha/a)~


阿思達克財經新聞
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