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《大行》野村料比亞迪(01211.HK)「出海」成長期可持續增長催化劑 評級「買入」
2026/04/29 11:10
野村發表研究報告指，比亞迪(01211.HK)今年首季度收入錄得1,500億元人民幣(下同)，按年跌12%。考慮到首季乘用車交付量僅68.9萬輛，按年下跌30%，該業績已勝預期，主要受惠於海外銷售(均價較高)按年增長50.1%至32萬輛。毛利率為18.8%，按年下跌1.3個百分點，但按季改善1.4個百分點，展現海外市場強勁增長的明顯效益。

該行指，管理層已制定全面計劃應對競爭，包括於3月發佈刀片電池2.0及充電設施發展計劃。搭載刀片電池2.0及超快充技術的「宋 Ultra EV」推出一個月內已接獲超過6萬宗訂單，該行預期更多搭載新電池技術的新車型將於短期內推出，有助進一步改善本土市場訂單情況。

野村維持對比亞迪的「買入」評級，H股目標價127港元。該行預期海外出貨量將持續快速增長，成為長期可持續的增長催化劑，部分抵銷中國本土市場面臨的風險。然而，第二季度仍處於過渡期，預期2026年下半年將出現更顯著的復甦。(hc/da)~

阿思達克財經新聞
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