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《大行》大摩降華晨中國(01114.HK)目標價至2.9元 評級「與大市同步」
2026/05/15 12:32
摩根士丹利發表報告指，華晨中國(01114.HK)旗下華晨寶馬去年面臨的營運壓力遠超預期，導致華晨中國去年稅後年純利預測較該行預期低25%。為反映此壓力，該行將華晨中國2026年及2027年純利預測分別下調7%及8%，以反映華晨寶馬銷售的利潤率壓力，其銷量在2026年首四個月下降了10%。

該行指出，儘管下調盈利預測，但該行將華晨寶馬合資企業價值的目標市盈率由3倍上調至4倍。該行認為部分利潤壓力已反映在2025財年的利潤下降中，並預計這種壓力將會緩解。此外，該行預計華晨自有業務的營運預測作有限修訂。

按分類加總估值法(SoTP)計，大摩將華晨中國目標價由3.4元下調15%至2.9元，維持「與大市同步」評級。 (da/a)~

阿思達克財經新聞
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