回上列表
《大行》中金升聯想集團(00992.HK)目標價至30元 ISG推動價值重估
2026/06/29 11:58
中金公司發表研究報告指，聯想集團(00992.HK)於紐約召開美國投資者日，管理層系統闡釋了混合式AI戰略與盈利提升路徑。其中，首席財務官重申在1至2年內實現1,000億美元年營收的目標，並對淨利率給出三檔目標：1至2年內淨利率達到3%以上；3至5年內淨利率提升至5%以上(收入對應1,300億美元)；5年以上長期整體淨利率突破8%(收入對應1,500億美元)。

該行指出，基礎設施方案業務(ISG)將構建價值重估的主引擎。聯想集團預計2030年全球AI基礎設施市場規模有望達1.3萬億美元，並憑藉液冷等差異化技術優勢，預計ISG利潤率中長期有望向智能設備業務(IDG)對齊。

此外，在IDG業務方面，公司提出推動個人電腦(PC)經營利潤率向兩位數邁進，疊加智能手機高端化與原生AI新品類，構成了IDG的提質路徑。

中金公司維持聯想集團「跑贏行業」評級。考慮到公司ISG盈利能力已明顯改善，且AI服務器潛在訂單達210億美元，市場有望重估其服務器資產價值。同時，公司提出8%淨利率的長期目標也構築了清晰指引。參考行業可比公司估值，該行基於2027年18倍預測市盈率，上修公司目標價50%至30港元。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com