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1月30日，中國證監會主席吳清在北京召開座談會，與部分境內外上市公司代表深入交流，充分聽取意見建議。座談中大家圍繞如何做好資本市場“十五五”規劃、提高制度包容性適應性、提高上市公司質量和投資價值等提出了具體意見建議。主要包括：持續優化發行上市制度規則，更好適配新興產業、未來產業發展和傳統產業轉型升級需求；提升上市公司再融資效率，更好激活並購重組市場活力；更大力度培育耐心資本和推動中長期資金入市，更好匹配產業發展的長週期需求；完善上市公司分紅回購和激勵約束機制，督促上市公司進一步提升規範運作和信息披露水平；加大對上市公司全球化發展的政策支持，助力培育世界一流企業等等。吳清表示，要緊緊圍繞防風險、強監管、促高質量發展的工作主線，全力鞏固資本市場穩中向好勢頭，聚焦持續深化資本市場投融資綜合改革、提高制度包容性適應性，抓緊推出深化創業板改革，持續推動科創板改革落實落地，提高再融資制度便利性、靈活性和吸引力，促進北交所、新三板一體化高質量發展，增強多層次市場覆蓋面和輻射力，更加有力有效支持現代化產業體系建設和新質生產力發展，積極服務“十五五”發展目標和金融強國建設。
中國國家發展改革委、中國國家能源局發佈《關於完善發電側容量電價機制的通知》。其中提到，電力現貨市場連續運行後，省級價格主管部門會同相關部門適時建立可靠容量補償機制，對機組可靠容量按統一原則進行補償。新能源裝機占比高、可靠容量需求大的地區，應加快建立可靠容量補償機制。產業方面，據央視財經報道，當前，全球AI算力建設進入爆發期，電力設備變壓器正升級為算力基礎設施的核心。調研發現大量變壓器工廠已經處於滿產的狀態，其中部分面向數據中心的業務訂單都排到了2027年。據悉，美國市場交付週期已經從50週延長至127週。在佛山一家電氣設備企業，核心產品幹式變壓器出口訂單出現快速增長。在江蘇的一家變壓器工廠，產品訂單已經排到2027年底，其中，國內首台全絕緣超高壓大容量變壓器近日發往北美市場。騰訊元寶10億現金紅包開搶，AI紅包大戰正式打響，元寶發紅包活動時間將持續到2月17日。字節此前宣佈火山引擎成為央視春晚獨家AI雲合作夥伴，豆包深度嵌入晚會互動；千問雖然還沒有透露是否加入紅包大戰，但有媒體指出，它已經宣佈贊助江蘇衛視春節晚會，後續的春節玩法有望陸續上線。海外的AI Agent社區Moltbook爆火出圈，大廠大力發展AI應用，資本開支高增繼續加大算力基建投資。美國聯邦通信委員會（FCC）的一份新文件顯示，SpaceX正在申請發射並運營一個由至多100萬顆衛星組成的星座，這些衛星具備前所未有的計算能力（軌道數據中心），以支持先進的人工智能。中國商業航天低軌衛星亦步入常態化。
中國A股2025年報預告披露完畢，中際旭創預計2025年淨利潤為98億元-118億元，同比增長89.50%-128.17%；新易盛預計2025年淨利潤為94億元-99億元，同比增長231.24%-248.86%。兩家業績市場關注度較高表現超預期印證AI景氣度持續，有望提振CPO板塊表現。總的來看，距離春節僅剩10個交易日，預計市場交易熱情或有下降，不過當前市場成交量仍支持板塊間輪動。建議關注有業績支撐的AI算力光通信及上游、BAT+字節帶動的AI應用及國產算力產業鏈、先進制程擴產利好的國產設備、海外電力短缺下變壓器出海需求、以及春節消費等。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
黃金白銀大跌，新易盛、中際旭創年報預告超預期
2026/02/02 08:27
黃金白銀大跌，新易盛、中際旭創年報預告超預期：1/26-30期間上證指數下跌0.44%至4117.95點，深證成指下跌1.62%至14205.89點，創業板指下跌0.09%至3346.36點，上週五兩市成交額2.84萬億。板塊上石油石化（+7.96%）/通信（+5.83%）/煤炭（+3.68%）/有色金屬（+3.37%）/農林牧漁（+1.82%）漲幅居前；多數板塊下跌，國防軍工（-7.69%）/電力設備（-5.10%）/汽車（-5.08%）/計算機（-4.77%）/商貿零售（-4.18%）等板塊跌幅居前。黃金白金為代表的有色、化工等資源上週前四日走出逼空行情，週五因現貨期貨價格大幅波動，帶動相關板塊大跌。上週四、五股票型ETF淨流出額明顯收窄，回流資金一方面選擇低位消費、地產等板塊，另一方面聚焦業績高增高位光通信等賽道。特朗普提名沃什出任美聯儲主席，引爆市場鷹派預期，美國PPI通脹數據意外抬頭，美股跌，美元創去年5月以來最大單日漲幅，貴金屬暴跌。黃金暴跌10%，回吐本週所有漲幅、重回4900美元下方。現貨白銀一度跳水36%、跌至73美元下方，隨後反彈，日內仍跌超26%。原油一度跟隨商品下跌，但美伊局勢下，原油日內轉漲。原油1月漲超14%，六個月來首次月度上漲，創2023年7月以來最好單月表現。貴金屬市場拋售潮仍在持續，早盤現貨黃金、白銀價格再度跳水，現貨白銀盤初一度大跌超7%，現貨黃金一度大跌近4%。1月30日，中國證監會主席吳清在北京召開座談會，與部分境內外上市公司代表深入交流，充分聽取意見建議。座談中大家圍繞如何做好資本市場“十五五”規劃、提高制度包容性適應性、提高上市公司質量和投資價值等提出了具體意見建議。主要包括：持續優化發行上市制度規則，更好適配新興產業、未來產業發展和傳統產業轉型升級需求；提升上市公司再融資效率，更好激活並購重組市場活力；更大力度培育耐心資本和推動中長期資金入市，更好匹配產業發展的長週期需求；完善上市公司分紅回購和激勵約束機制，督促上市公司進一步提升規範運作和信息披露水平；加大對上市公司全球化發展的政策支持，助力培育世界一流企業等等。吳清表示，要緊緊圍繞防風險、強監管、促高質量發展的工作主線，全力鞏固資本市場穩中向好勢頭，聚焦持續深化資本市場投融資綜合改革、提高制度包容性適應性，抓緊推出深化創業板改革，持續推動科創板改革落實落地，提高再融資制度便利性、靈活性和吸引力，促進北交所、新三板一體化高質量發展，增強多層次市場覆蓋面和輻射力，更加有力有效支持現代化產業體系建設和新質生產力發展，積極服務“十五五”發展目標和金融強國建設。
中國國家發展改革委、中國國家能源局發佈《關於完善發電側容量電價機制的通知》。其中提到，電力現貨市場連續運行後，省級價格主管部門會同相關部門適時建立可靠容量補償機制，對機組可靠容量按統一原則進行補償。新能源裝機占比高、可靠容量需求大的地區，應加快建立可靠容量補償機制。產業方面，據央視財經報道，當前，全球AI算力建設進入爆發期，電力設備變壓器正升級為算力基礎設施的核心。調研發現大量變壓器工廠已經處於滿產的狀態，其中部分面向數據中心的業務訂單都排到了2027年。據悉，美國市場交付週期已經從50週延長至127週。在佛山一家電氣設備企業，核心產品幹式變壓器出口訂單出現快速增長。在江蘇的一家變壓器工廠，產品訂單已經排到2027年底，其中，國內首台全絕緣超高壓大容量變壓器近日發往北美市場。騰訊元寶10億現金紅包開搶，AI紅包大戰正式打響，元寶發紅包活動時間將持續到2月17日。字節此前宣佈火山引擎成為央視春晚獨家AI雲合作夥伴，豆包深度嵌入晚會互動；千問雖然還沒有透露是否加入紅包大戰，但有媒體指出，它已經宣佈贊助江蘇衛視春節晚會，後續的春節玩法有望陸續上線。海外的AI Agent社區Moltbook爆火出圈，大廠大力發展AI應用，資本開支高增繼續加大算力基建投資。美國聯邦通信委員會（FCC）的一份新文件顯示，SpaceX正在申請發射並運營一個由至多100萬顆衛星組成的星座，這些衛星具備前所未有的計算能力（軌道數據中心），以支持先進的人工智能。中國商業航天低軌衛星亦步入常態化。
中國A股2025年報預告披露完畢，中際旭創預計2025年淨利潤為98億元-118億元，同比增長89.50%-128.17%；新易盛預計2025年淨利潤為94億元-99億元，同比增長231.24%-248.86%。兩家業績市場關注度較高表現超預期印證AI景氣度持續，有望提振CPO板塊表現。總的來看，距離春節僅剩10個交易日，預計市場交易熱情或有下降，不過當前市場成交量仍支持板塊間輪動。建議關注有業績支撐的AI算力光通信及上游、BAT+字節帶動的AI應用及國產算力產業鏈、先進制程擴產利好的國產設備、海外電力短缺下變壓器出海需求、以及春節消費等。
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