深港通漸行漸近，創業板逆勢走強：週二滬指震盪回檔險守3200點，恆大概念、國資改革漲幅居前，前期強勢的煤炭、鋼鐵、券商股表現低迷。截至收盤，滬指跌0.11%報3206.99點；深成指漲0.46%報10958.10點。兩市成交6307億元較上日明顯縮量，兩融餘額六連升突破9400億。週二期市黑色係多遭洗倉，主要還是因為商品期貨市場暴跌所致。焦炭收盤跌超8%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石跌停；化工係整體走軟，玻璃跌停，甲醇跌超4%。不過由於中美計畫加大基建投資，原物料行情仍可期待，仍須持續關注逢低進場佈局。

昨日美元指數衝破100大關，全球貨幣持續貶值，在岸人民幣兌美元收跌121個基點報6.8530，離岸人民幣兌美元跌392個基點報6.8618，盤中創下6.8764的歷史新低，人民幣兌美元中間價已經連續八日調貶204個基點至6.8495。雖然高層不斷表示人民幣並無中長期的貶值趨勢，但是人行容忍人民幣貶值的幅度加大，在短期內也將成為制約大盤上漲的因素之一。11/14國務院辦公廳印發《地方政府性債務風險應急處置預案》明確存量擔保債務和存量救助債務均不屬於政府債務，並明確地方政府對其舉借的債務負有償還責任，中央實行不救助原則。地方債應急機制正式建立。今年以來地方政府債發行額近5.8萬億元，城投債（企業債、中票）發行額超1.6萬億元。風險處置預案的出台，對於存量城投債給予了某種程度上的信用資質劃分，城投債整體面臨分化和估值調整壓力。

昨日歐美國家國債收益率自高位回落，國債期貨低開震盪尾盤翻紅，10年期國債期貨主力合約T1612收漲0.04%，5年期國債期貨主力合約TF1612收漲0.05%，中國債市緊張情緒有所緩和。週二日本10年期國債收益率升至0，加大市場對於“瑞郎事件”重演的擔憂。12/4義大利即將進行憲法公投，從此前民調來看，可能又將形成脫歐黑天鵝，全球金融市場在美聯儲加息確定前仍可能出現大幅震盪。近期A股IPO提速以及大股東逢高套現因素，短期內上證可能在3200點附近開始整理，前期滯漲股有機會補漲，中小板及創業板在深港通預期加溫下，也開始出現補漲跡象。深交所定於19日組織“深港通”全網測試，市場傳聞深港通將於11月21日正式開通，建議關注深港通概念持續發酵下的券商和具備補漲空間的TMT、以及前期落後破淨破發破增發價格的滯漲股。第三屆世界互聯網大會即將於11月16日至18日在浙江烏鎮舉辦，互聯網+、人工智慧等概念有望受到追捧。近期以上海為代表的地方國企改革步伐加快，預計年底前國企改革概念仍將持續成為熱點。本週習近平將訪問中南美，週末將出席APEC會議， 在美國宣佈TPP失敗之後，中國主導的RCEP有可能成為全球貿易的重要協定，有利於中國推動一帶一路，本週大盤或將加劇震盪，可逢低佈局一帶一路相關概念股。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

 
版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。