全國穩住經濟大盤會議推動各項政策落地見效，美聯儲發佈加息50個基點暗示政策靈活性：5月25日，大盤全天震盪反彈，截至收盤滬指漲1.19%，深成指漲0.7%，創業板指漲0.32%，滬深兩市昨日成交額7622億，較上個交易日縮量2282億；北向資金全天淨買入20.45億元。盤面上看，油氣、電力、特高壓、傳媒、養殖等多個板塊輪番活躍，市場呈現板塊熱點快速輪動的特徵。總體上個股漲多跌少，兩市近4000只個股上漲，個股呈現普漲格局，兩市再現百股漲停。隔夜美股方面，美聯儲發佈加息50個基點、創22年來最大幅度的5月FOMC會議紀要，文件維持鷹派論調，大多數官員支持至少未來兩次會議各加息50個基點，加息至限制經濟增長的水準“很可能變得合適”，但也為今年晚些時候提供了靈活性，“甚至可能下半年結束加息”。受此消息影響，美股低開高走，截至收盤，道指漲0.6%，標普500指數漲0.95%，納斯達克漲1.51%。

5/25國務院召開全國穩住經濟大盤電視電話會議，中共中央政治局常委、國務院總理李克強作重要講話。會議稱要把穩增長放在更加突出位置，著力保市場主體以保就業保民生，保護中國經濟韌性，努力確保二季度經濟實現合理增長和失業率儘快下降，保持經濟運行在合理區間。李克強稱要確保中央經濟工作會議和政府工作報告確定的政策上半年基本實施完成，國務院常務會確定的穩經濟一攬子政策5月底前都要出臺實施細則。國務院26日將向12個省派出督查組，對政策落實和配套開展專項督查。對各地二季度經濟主要指標，將由國家統計部門依法依規實事求是分省公佈，國務院對相關工作情況予以通報。此次會議明確經濟發展重要性，預計相關刺激政策有望開始密集落地。除此之外國務院辦公廳發佈關於進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見。意見指出，重點盤活存量規模較大、當前收益較好或增長潛力較大的基礎設施專案資產，包括交通、水利、清潔能源、保障性租賃住房、水電氣熱等市政設施、生態環保、產業園區、倉儲物流、旅遊、新型基礎設施等。二是統籌盤活存量和改擴建有機結合的項目資產，包括綜合交通樞紐改造、工業企業退城進園等。三是有序盤活長期閒置但具有較大開發利用價值的專案資產，包括老舊廠房、文化體育場館和閒置土地等，以及國有企業開辦的酒店、餐飲、療養院等非主業資產。意見還提出，要推動基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）健康發展。進一步提高推薦、審核效率，鼓勵更多符合條件的基礎設施REITs項目發行上市。對於在維護產業鏈供應鏈穩定、強化民生保障等方面具有重要作用的項目，在滿足發行要求、符合市場預期、確保風險可控等前提下，可進一步靈活合理確定運營年限、收益集中度等要求。建立健全擴募機制，探索建立多層次基礎設施REITs市場。國有企業發行基礎設施REITs涉及國有產權非公開協議轉讓的，按規定報同級國有資產監督管理機構批准。研究推進REITs相關立法工作。

行業方面，國務院辦公廳印發深化醫藥衛生體制改革2022年重點工作任務。其中，開展藥品耗材集中帶量採購工作。擴大採購範圍，力爭每個省份國家和地方採購藥品通用名數合計超過350個。國家層面開展一批脊柱類高值醫用耗材集中帶量採購。對國家組織採購以外用量大、採購金額高的藥品耗材，指導各省份至少各實施或參與聯盟採購實施1次集中帶量採購，提高藥品、高值醫用耗材網采率。落實藥品耗材集中採購醫保資金結餘留用政策，完善結餘留用考核，激勵合理優先使用中選產品。研究完善對抗菌藥物等具有特殊性的藥品集采規則和使用方案，加強醫用耗材價格監測。總體上來看，由於新冠疫情確診人數得到了控制，疫情影響最大的時刻已經過去，預計6月上海將逐步复工复產。而國務院常務會確定的穩經濟一攬子政策5月底前都要出臺實施細則，維穩市場、支持經濟的政策不斷出臺有望帶動經濟的复苏。海外局勢方面後續仍要關注俄烏局勢以及加息縮表進程，建議佈局確定性高的板塊如穩增長的基建、光伏、消費等板塊。

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