G20釋放中美貿易戰緩解訊號，中金所放寬股指期貨交易限制：上周上證綜指上漲0.34%至2588點，振幅2.41%；深成指上漲0.59%至7682點，振幅3.70%；創業板上漲1.58%至1329點，振幅4.28%，上週五的兩市成交量僅有2674億。週末最受市場關注為G20峰會，習近平與特朗普舉行會晤，雙方決定，停止升級關稅等貿易限制措施，包括不再提高現有針對對方的關稅稅率，美國對中國2000億美元產品徵收的關稅，明年1月1日之後，仍然維持在10%；雙方決定不對其他商品出臺新的加征關稅措施；對於現在仍然加征的25%的關稅，中美雙方朝著取消的方向，將加緊談判，達成協議。中美貿易緩解短期有望提振市場情緒，不過後續還需繼續觀察雙方90天的談判進程。美方除了提出中國加大從美國的農產品、能源、工業產品的進口外，還提出在“強制技術轉讓、智慧財產權保護、非關稅壁壘、網路入侵和網路盜竊、服務業和農業方面的結構性轉變”等方面達成協議，不過並未提到中國製造2025。雙方各自表述並未發表聯合聲明，因此靴子並未完全落地仍存在一定不確定性，還需要等待中美貿易談判結果。
除中美貿易戰外，中金所提出放寬股指期貨交易限制，時間與力度超出市場預期。提出一是自2018年12月3日結算時起，將滬深300、上證50股指期貨交易保證金標準統一調整為10%，中證500股指期貨交易保證金標準統一調整為15%；二是自2018年12月3日起，將股指期貨日內過度交易行為的監管標準調整為單個合約50手，套期保值交易開倉數量不受此限；三是自2018年12月3日起，將股指期貨平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之四點六。其中第一、第三條主要是用來降低交易成本，第二條最能反映期指“鬆綁”，監管標準從20手提高到50手有望放大機構法人提高對風險性交易的投資，提高市場的交易量和交易機會。此外12/2銀保監會制定了《商業銀行理財子公司管理辦法》，自公佈之日起施行，其中也提到可以直接投資股票，兩則消息有望提振市場情緒特別是券商板塊並帶動大盤表現。
經濟資料方面，中國11月官方製造業PMI為50%，創2016年7月以來新低，低於預期的50.2%，需求端來看11月新訂單指數下滑至50.4%為30個月以來新低，而產成品庫存指數大幅回升至48.6%為44個月新高。中國經濟增速仍面臨下行風險，會制約指數向上反彈空間，不過包括減稅、基建等政策持續維穩，其中10月個人部分減稅達到316億，對於消費也會有所提振。總的來看，中美貿易戰放緩但兩個大國的對抗還會持續。中國對內經濟會放緩，有機會出臺刺激經濟政策如降准降息，不過還需等到美聯儲12月升息之後。美聯儲加息動作有所放緩，升息次數也會低於市場此前預期。人民幣部分受G20提振，離岸人民幣兌美元開盤一度收復6.9關口，盤初日內一度漲超400點，對於大盤信心也會有一定幫助。12月中下旬將迎來改革開放四十周年並召開中央經濟工作會議，兩大重磅會議的召開也將刺激大盤向上，大盤有望進入反彈時間視窗。具體操作上建議關注券商，政策持續推動下的5G板塊，此外新能源車中游電池部分可特別留意。

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