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惠譽降百度(09888.HK)長期發行人評級至「A-」 展望穩定
2026/08/14 11:34
評級機構惠譽將百度-SW(09888.HK)長期外幣發行人違約評級及旗下未償還債券評級由「A」下調至「A-」，展望「穩定」，主要反映由於搜索廣告業務出現結構性下滑，同時AI競爭正侵蝕百度搜索業務的變現能力，令集團EBITDA生成能力下降。

惠譽指，百度正面臨AI聊天機械人、短視頻及社交媒體平台等替代搜索工具的激烈競爭，廣告預算持續流向電商、短視頻及社交媒體平台，趨勢短期內難以逆轉，雖然AI生成內容整合有助於留住用戶及流量，惟AI生成摘要或持續侵蝕點擊率，對傳統搜索廣告變現構成負面影響。

惠譽預期按比例合併基準計算，百度EBITDA今明兩年可逐步恢復至介乎約240億至250億元人民幣(下同)，高於去年的220億元，惟仍遠低於2020至2024年的約280億至340億元水平。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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