香港恒指上週跌0.8%或168點至21,872點。上海疫情和聯儲局政策鷹派作風使港股收跌。恒指成分股漲幅前3強有碧桂園服務(6098 HK)升21.1%，內地疫情促進物管服務需求激增，限購管控進一步放鬆，從而令房企銷售改善。碧桂園(2007 HK)升13.1%。中海外(688 HK)升15.6%，公司拿地成本有效控制，有利於未來盈利改善。
 
最差成份股有上海疫情恐使封鎖時間延長，消費股受壓李寧(2331 HK，買進)、華潤啤酒(291 HK，買進)、百威亞太(1876 HK) 和安踏(2020 HK，買進)跌5-9%。中國手機出貨量持續低迷，新上市iPhone SE 3市場傳出砍單二成，出貨量恐跌破3,000萬支，低於市場原預估3,000-3,500萬支，舜宇光學(2382 HK)和瑞聲科技(2018 HK)下跌6%。
 
港股通佔香港市場成交金額26%。香港上周有四個交易日，香港股市平均每日成交金額約1,104億港元，週比減少17%。亞洲其他股票市場以科技股偏重的台、日、韓跌1-3%，費半跌5%，越南/新加坡/泰國跌1-2%，印尼漲2%。
 
因為香港復活節假期，港股通南向將於本週五和 4 月 18 日關閉。因此，我們相信港股的每日成交量應會較上星期為少。一些重要的美國經濟數據將於本周公佈。其中包括零售額、生產者價格和初次申請失業救濟人數等，這將為市場提供有關美國加息步伐的資訊。美國聯邦公開市場委員會將於 5 月 3 日至 4 日舉行下一次會議。市場將繼續密切關注上海的冠狀病毒疫情。如果能控制住，我們相信中國餐飲股會有反彈。
 
上週我們發佈研究報告有:
 
投資快報 –中國汽車行業 - 電動汽車新勢力：2022年3月銷情理想 :中國5家領先的電動汽車新勢力公佈2022年3月交付量資料，銷量達5.85萬輛，同比增長172%（2022年第1季交付量為14.38萬輛，同比增長149%）。
 
中國飛鶴(6186 HK，買進)目標價11.2港元;下調本中心對中國飛鶴2022/23年非國際財務報告準則（non-IFRS）調整後每股收益預估值。預估2022上半年調整後淨利潤同比下滑17%，但下半年將回復增長同比增加21%，2023/24年則將同比增長16%/15%。
 
吉利汽車(175HK，買進)目標價19港元;2022 年 3 月交付量同比增長 1% 和環比增長 29% 至 10.12 萬輛，2022 年第一季度交付量同比下降 2% 至 32.6 萬輛，相當於吉利 2022 年銷量目標 165 萬輛的 20%，同比增長 24%（21年第一季度運行率：25%）。
 
廣汽集團(2238HK，買進)目標價198.6港元; 2022 年 3 月銷量同比增長 31% 和環比增長 59% 至 22.75 萬輛，22 年第一季度交付量同比增長 23% 至 60.82 萬輛，相當於廣汽集團 2022 年銷量目標 247 萬輛（同比增長 15%）的 25% （21年第一季度運行率：23%）。
 
美團(3690 HK，買進)目標價190港元; 美團在上海推出無人配送食品外賣以幫助當地打擊疫情，無人配送未來如果能大規模利用將有效節省成本。

分析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314)、嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士，截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的複製、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。