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監管出手加碼金融去槓桿,滬指創一個半月最大單日跌幅
2018/01/30 09:34

監管出手加碼金融去槓桿,滬指創一個半月最大單日跌幅:週一A股各大指數全線下調,滬指收報3523.00點,跌0.99%,創一個半月最大單日跌幅。深成指與創業板指分別跌1.77%、0.94%。板塊概念方面,鋼鐵、煤炭板塊漲幅居前,白酒、銅箔板塊領跌。兩市成交5554億元,上日為5019億,兩融餘額止步9連升。流動性方面,央行公告稱,考慮到金融機構有序動用“臨時準備金動用安排(CRA)”和月末財政支出可吸收央行逆回購到期、現金投放等因素的影響,為維護銀行體系流動性合理穩定,週一不開展公開市場操作。週一有1400億逆回購到期,淨回籠1400億。不過在利率方面,除三個月及9個月期限的Shibor下跌外,其餘全線上漲。其中隔夜Shibor上漲1.54bp,至2.566%。短期流動性偏緊的問題再次體現。
中國央行副行長易綱在《中國金融》雜誌撰文稱,探索將影子銀行、房地產金融、互聯網金融等納入宏觀審慎政策框架,將同業存單、綠色信貸業績考核納入MPA考核,優化跨境資本流動宏觀審慎政策,對資本流動進行逆週期調節。易綱表示,中國債務和槓桿水平還處在高位,資產泡沫“堰塞湖”的警報尚不能完全解除,金融亂象仍然存在,金融監管構架還有待進一步完善。2018年將保持貨幣政策的穩健中性,管住貨幣供給總閘門,保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。同時繼續穩妥推進各項金融改革,充分發揮市場在資源配置中的決定性作用。此外,近期證監會進一步充實了調查單位執法裝備和調查取證工具的配置。未來金融監管在覆蓋面上將持續拓寬,而在執法手段未來將更多依託高科技。上週六一行三會同時發聲,也釋放了金融監管將從多維度持續走嚴的信號。
近日,國務院辦公廳《關於推進農業高新技術產業示範區建設發展的指導意見》指出,要培育一批研發投入大、技術水平高、綜合效益好的農業創新型企業;鼓勵院校、企業和社會力量開展專業化教育,培養更多新型職業農民;推進農村一二三產業融合發展,建設美麗鄉村;發展循環生態農業、智慧農業,支持農產品電商平台建設和鄉村電商服務示範;將對農業高新技術產業財政支持以及創新金融進行扶持。鼓勵社會資本在示範區所在縣域參與投資組建村鎮銀行等。考慮到一號文件一般於年初1月下旬或2月上旬發佈,從國務院辦公廳的先行政策來看,2018年一號文件除將聚焦鄉村振興戰略,重點為精准扶貧、增質提效、綠色生產、產業結構和空間調控等幾個方面,或還將重點關注高新技術企業與農業相結合。同時考慮到農村收入的增加所帶來的消費增長,未來農村經濟或將成為重點發展領域。
整體來說,考慮短期流動性偏緊的問題再次體現,同時隨著未來金融監管持續走嚴,指數連續上漲後,獲利盤增加或引發短期小幅調整。不過從歷史表現上來看2月份市場一般均有較好的表現:2003-2016年以來2月份上證綜指收紅的概率超過80%;同時,從月度漲跌幅中位數來看,2月份的市場表現同樣是所有月份中最好。歷史數據雖僅提供一個基礎的參考,但過往“紅二月”的表現確實也會對投資者預期產生一定的正向引導,而春節前經常出現紅包行情也將成為催化。各地方兩會近期密集召開,全面推進混合所有制改革、重組、積極推進省屬企業上市  以及資產證券化 成為各省市政府工作報告中提的最多的。考慮到第三批混改試點名單呼之欲出,地方上市公司將是亮點。國有資產價值重估將成為今年重要的主題。等試點名單明確後,地方國企改革主題投資有望成為市場熱點。其次,隨著兩市年報業績預告的出爐,部分高成長、估值相對偏低的個股存在落後補漲的空間。

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