A股站上3100點，創49個月新高：上週五是股指期貨交割日，A股震盪幅加大，滬指低開震盪走高，在銀行、煤炭、鋼鐵、電力、建築裝飾等板塊帶動下站上3100點整數關口，再創49月新高，最高上探3117.53點，振幅近4%，最終滬指收3108.60點，漲幅1.67%。深成指低開震盪，振幅近3%，跌幅0.36%，滬指上週上漲近200點，漲5.8%，深圳成指整週漲1.58%，兩市日均成交額從9220億元降至7907億元。恆生指數上週五延續觸底反彈走勢，大幅跳空高開，最終報收於23116.63點，漲幅為1.25%，整週仍下跌0.57%。

「中」字頭國企領漲，AH溢價指數創三年新高：近期A股市場資金由成長股轉向藍籌，上週五進一步流向低估值「中字頭」國企，AH兩市共同走強，AH股溢價指數於盤中沖至123.97點創下了三年來來的新高，尾盤報收於123.84點，上漲1.52%。在資金轉向下，深圳創業板大跌2.28%，348家創業板個股中超300只下跌。上週石油價格大幅下跌，紐約原油期貨價格週四再度大幅下跌4.2%，至每桶54.11美元，受此利好持續刺激，運輸服務板塊一週飆漲12.52%，漲幅領銜滬深兩市，保險行業一週大漲10.39%，位居漲幅榜第二位。國務院總理李克強出訪推動高鐵外交，一帶一路相關概念股持續走強，包含鐵路、基建等建築行業板塊一週漲7.23%。此外，銀行行業、證券行業板塊仍維持強於大盤走勢，汽車行業、傳媒娛樂和半導體等板塊弱於大盤。

週一召開農村經濟工作會議，國企改革仍是佈局焦點：上週五A股走勢強勁，無視年底市場資金吃緊，在IPO打新資金凍結萬億資金下仍站上3100點整數關卡，但是上週日均成交量已經下降，短期指數可能轉往橫盤整理。目前基金倉位已經拉到90.47%的歷史新高，各方資金積極入市卡位，過去的88魔咒似乎失靈。近期高層不斷釋放降溫訊號，包含央行不願公開釋放資金，放任人民幣即期匯率貶值，海通證券的H股增發定在A股的5.5折，國務院放寬外資銀行准入條件，以及證監會打擊市場操縱並擬放開券商牌照等等。但是最終在引導資金推動國企改革的目標下，A股強勢仍將持續。金融板塊在持續上揚之後，本週可能面臨休整，低價「中」字頭仍將延續估值修復行情，另外週末確認中泰鐵路重啟，週一將召開中央農村經濟工作會議，國企改革中的軍工科研院所改制政策有望實質性突破，對於土改、軍工及鐵路設備等相關板塊都將有所提振。

美股再度轉強，港股節前有望補漲：美股自週三反彈，標普連續三日上揚，整週大漲3.4%，週五油價出現報復性反彈，但在沙特表明不減產下，油價繼續上行空間不大。本週港股受美股影響，有望延續反彈走勢，但本週因為耶誕節兩日假期休市，交投或將轉為清淡。AH溢價指數已經到達123.84，AH價差股中的「中」字頭國企股仍將有機會追漲。

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