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資金面上，央行昨日逆回購淨回籠1029億元，但兩融餘額逆勢增加87.86億元至1.8萬億元，顯示杠杆資金博弈政策寬鬆。險資第二批長期股票投資試點規模增至1620億元，或重點配置高股息資產（銀行股息率超5%），但增量資金入場節奏受制於市場風險偏好修復速度。外圍市場方面，特朗普政府與主要貿易夥伴的關稅戰風險未能消減。媒體稱歐美貿易談判陷入僵局，連日反彈的美股大盤重回跌勢，上週五大跌的美國國債價格本周持續反彈、收益率繼續下行，連跌一周的美元反彈。
第137屆廣交會週二開幕，255家國際零售巨頭參會，但美國對半導體、藥品啟動進口安全調查，疊加特朗普政府擬推行的“最低進口價格”機制，出口鏈（如港口、機電設備）面臨需求預期與成本壓力的雙重擠壓。中歐電動車談判雖釋放緩和信號，但歐盟碳關稅細則未定，新能源產業鏈仍存政策不確定性。消費刺激政策（家電以舊換新補貼、文旅消費券）短期提振板塊情緒，但居民杠杆率高位（62.3%）制約消費彈性；科技自主（半導體設備補貼、AI算力基建）需觀察財政發力節奏。當前政策更側重“托底”而非“強刺激”，市場需從“預期交易”轉向“業績驗證”。中華人民共和國和越南社會主義共和國關於持續深化全面戰略合作夥伴關係、加快構建具有戰略意義的中越命運共同體的聯合聲明。
東方通因涉嫌財務數據虛假記載被證監會立案，開盤即20CM跌停，封單超1.84億股（占流通盤35%）。作為中間件與信息安全領域龍頭，其爆雷暴露部分科技企業“偽成長”風險，可能引發市場對中小市值科技股財務報表真實性的系統性擔憂。短期或壓制AI、信創板塊估值，需警惕監管趨嚴下的去偽存真邏輯。綜合來看，市場處於政策預期與業績驗證的博弈期。一方面，消費刺激政策（《提振消費專項行動方案》）和險資增量資金入市支撐防禦板塊；另一方面，科技股受美國半導體關稅調查、一季報業績下修（如中芯國際淨利潤同比下滑614%）壓制，資金高低切換特徵顯著。短期市場正修復鞏固，受關稅政策衝擊後在波動中尋平衡。中期而言，投資者資產配置可關注兩條主線：一是佈局國產科技自主可控領域，如新質生產力、高端製造、國防軍工；二是關注受擴內需政策支持的內循環消費領域，關注基本面預期修復、估值性價比高的優質資產。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
一季度中國GDP數據將於近日發佈，東方通因涉嫌財務數據虛假記載被證監會立案
2025/04/16 08:25
一季度中國GDP數據將於近日發佈，東方通因涉嫌財務數據虛假記載被證監會立案：週二A股呈現“滬強深弱、縮量震盪”格局，滬指微漲0.15%至3267.66點，連續6日收陽，但成交額萎縮至4563億元（較前一日減少20%），深成指與創業板指分別下跌0.27%、0.13%，A股總成交金額縮減至1.11萬億元，市場觀望情緒顯著升溫。資金流向分化明顯：北向資金淨流入51億元，重點加倉消費（食品飲料、家電）與金融（銀行）板塊；主力資金則淨流出253.6億元，半導體（-1.84%）、消費電子（立訊精密-4%）等科技主線遭拋售。個股層面，ST板塊因年報業績改善預期掀起漲停潮（超20股漲停），而高位題材股如國芳集團上演“天地板”，顯示短期情緒波動劇烈。板塊上，第一，美容護理（+2.96%）、食品飲料（鹽津鋪子創新高）受益假期效應與政策補貼，但需警惕一季報分化：預製菜（安井食品毛利率下滑）、免稅（中國中免庫存周轉天數上升）業績承壓，建議聚焦必選消費（乳製品、調味品）的確定性。第二，科技主線：國產替代加速對沖外部風險，固態電池（領湃科技20CM漲停）受寧德時代技術突破提振，半導體設備（北方華創）獲超跌資金回流。但需注意：美國對EDA工具、光刻機零部件的出口限制可能加碼，需精選技術壁壘高、供應鏈自主可控的細分龍頭（如中微公司刻蝕機市占率突破25%）。資金面上，央行昨日逆回購淨回籠1029億元，但兩融餘額逆勢增加87.86億元至1.8萬億元，顯示杠杆資金博弈政策寬鬆。險資第二批長期股票投資試點規模增至1620億元，或重點配置高股息資產（銀行股息率超5%），但增量資金入場節奏受制於市場風險偏好修復速度。外圍市場方面，特朗普政府與主要貿易夥伴的關稅戰風險未能消減。媒體稱歐美貿易談判陷入僵局，連日反彈的美股大盤重回跌勢，上週五大跌的美國國債價格本周持續反彈、收益率繼續下行，連跌一周的美元反彈。
第137屆廣交會週二開幕，255家國際零售巨頭參會，但美國對半導體、藥品啟動進口安全調查，疊加特朗普政府擬推行的“最低進口價格”機制，出口鏈（如港口、機電設備）面臨需求預期與成本壓力的雙重擠壓。中歐電動車談判雖釋放緩和信號，但歐盟碳關稅細則未定，新能源產業鏈仍存政策不確定性。消費刺激政策（家電以舊換新補貼、文旅消費券）短期提振板塊情緒，但居民杠杆率高位（62.3%）制約消費彈性；科技自主（半導體設備補貼、AI算力基建）需觀察財政發力節奏。當前政策更側重“托底”而非“強刺激”，市場需從“預期交易”轉向“業績驗證”。中華人民共和國和越南社會主義共和國關於持續深化全面戰略合作夥伴關係、加快構建具有戰略意義的中越命運共同體的聯合聲明。
東方通因涉嫌財務數據虛假記載被證監會立案，開盤即20CM跌停，封單超1.84億股（占流通盤35%）。作為中間件與信息安全領域龍頭，其爆雷暴露部分科技企業“偽成長”風險，可能引發市場對中小市值科技股財務報表真實性的系統性擔憂。短期或壓制AI、信創板塊估值，需警惕監管趨嚴下的去偽存真邏輯。綜合來看，市場處於政策預期與業績驗證的博弈期。一方面，消費刺激政策（《提振消費專項行動方案》）和險資增量資金入市支撐防禦板塊；另一方面，科技股受美國半導體關稅調查、一季報業績下修（如中芯國際淨利潤同比下滑614%）壓制，資金高低切換特徵顯著。短期市場正修復鞏固，受關稅政策衝擊後在波動中尋平衡。中期而言，投資者資產配置可關注兩條主線：一是佈局國產科技自主可控領域，如新質生產力、高端製造、國防軍工；二是關注受擴內需政策支持的內循環消費領域，關注基本面預期修復、估值性價比高的優質資產。
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