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《大行》大和：優必選(09880.HK)人形機器人商業化勢頭增強 重申「買入」
2026/09/09 12:50
大和發表報告，指優必選(09880.HK)管理層上日(8日)業績後非交易路演中指出，今年上半年收入超過10億元人民幣(下同)，按年升逾100%，並重申全年收入指引35億元。管理層認為今年第四季有實際機會實現EBITDA轉正，並以2027年第四季錄得淨利為目標。

工業人形機器人部署加快，該公司上半年交付約600台Walker S2，部分工業客戶已重複下單，驗證產品市場契合度。Walker S2上半年毛利率逾75%，物料清單成本由約35萬元降至約18萬元，平均售價由70萬至80萬元，降至60萬元，有助進一步改善盈利。柳州新廠已投產，計劃2027年2月安排工廠參觀；消費端正籌備於上海浦西開設首間零售體驗店，配合Uni系列進入商業化。

該公司強調自研Thinker基礎模型約有100億參數，VLA模型已部署於工業場景；預期未來具身智能部署將更多依賴邊緣計算，並與沐曦(688802.SH)合作開發人形機器人專用芯片。模型優化已令記憶體使用量減少約60%，支持進一步降低硬件成本。大和重申對優必選「買入」評級。(da/a)~

阿思達克財經新聞
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