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《大行》美銀證券：安踏(02020.HK)第三季零售銷售偏軟 維持「買入」評級
2026/10/22 12:02
美銀證券發表報告指，安踏體育(02020.HK)2026年第三季零售銷售增長按季放緩，符合行業趨勢，反映線下較弱及欠缺主要假期，但仍屬運動服裝業內最佳零售銷售增長之一，受惠多品牌策略及DTC能力。管理層重申2026年安踏/Fila/其他品牌零售銷售增長指引分別為低個位數/中個位數/逾20%。

該行將安踏2026/27年盈利預測(撇除一次性項目)下調4%/3%，以計及Puma貢獻及政府補貼減少。該行維持目標價102.50港元及「買入」評級。該行認為風險回報吸引，因安踏自2014年以來持續錄得收入及盈利正增長、多品牌模式有助平滑個別品牌周期，以及2026年預測市盈率約13倍，未反映其於Amer Sports持股價值。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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