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瑞銀發表研究報告指，藥明合聯上半年收入及純利均勝於預期，經調整純利按年升37.4%至10.27億元人民幣，毛利率擴大0.9個百分點至37%。截至上半年末，扣除里程碑付款的未完成訂單金額為20億美元，計及里程碑則達21.6億美元，分別按年升50.4%及62.2%，反映需求持續強勁。
該行表示，鑑於藥明合聯上半年的業績勝於預期，相信管理層有潛力上調目前以美元計價的收入增長40%指引。該行將公司2026至28年每股盈測分別上調至1.59元、2.28元及3.1元人民幣，分別上調15%、5%及4%，目標價由87.4港元調升至94.6港元，重申「買入」評級。
野村稱，藥明合聯上半年業績穩固，收入及non-IFRS經調整盈利按年增長37%。收入增長大致符合市場共識，按年升37%至37億元人民幣(下同)，但低於該行預測的38億元，該預測估計東曜藥業-B(01875.HK)的收益貢獻較高。剔除東曜藥業的收益貢獻後，藥明合聯自身收入達35.6億元，按年升32%，符合該行預測。按固定匯率基準計算，收入增長將為按年升41.5%(自身業務獨立增長：按年升36.2%)，管理層特別強調此點。該行予其目標價82.6港元，評級「買入」。(sl/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
藥明合聯(02268.HK)抽高逾13% 獲瑞銀升目標價至94.6元兼上調每股盈測 野村稱中績穩固
2026/08/25 11:33
藥明合聯(02268.HK)今早(25日)高開1.2%後，早段升幅擴大，現升13.18%，報即市高位79元，創去年10月以來近一年高，成交11.44億元。瑞銀發表研究報告指，藥明合聯上半年收入及純利均勝於預期，經調整純利按年升37.4%至10.27億元人民幣，毛利率擴大0.9個百分點至37%。截至上半年末，扣除里程碑付款的未完成訂單金額為20億美元，計及里程碑則達21.6億美元，分別按年升50.4%及62.2%，反映需求持續強勁。
該行表示，鑑於藥明合聯上半年的業績勝於預期，相信管理層有潛力上調目前以美元計價的收入增長40%指引。該行將公司2026至28年每股盈測分別上調至1.59元、2.28元及3.1元人民幣，分別上調15%、5%及4%，目標價由87.4港元調升至94.6港元，重申「買入」評級。
野村稱，藥明合聯上半年業績穩固，收入及non-IFRS經調整盈利按年增長37%。收入增長大致符合市場共識，按年升37%至37億元人民幣(下同)，但低於該行預測的38億元，該預測估計東曜藥業-B(01875.HK)的收益貢獻較高。剔除東曜藥業的收益貢獻後，藥明合聯自身收入達35.6億元，按年升32%，符合該行預測。按固定匯率基準計算，收入增長將為按年升41.5%(自身業務獨立增長：按年升36.2%)，管理層特別強調此點。該行予其目標價82.6港元，評級「買入」。(sl/da)~
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