期交所出手抑制期市過熱，A股兩融餘額持續回落：昨天A股依賴煤飛色舞撐盤，午後市場在金融股的拉動下出現一小波反彈，但是尾盤跳水導致三大股指均回落，滬指收跌0.66%。從盤面上看，受期貨市場火爆影響下的週期股漲幅居前，而以TMT為代表的中小創持續下挫。近期商品期貨市場的黑色係瘋漲，除了價格上漲外，成交量也出現飆升，螺紋鋼期貨主力合約的單日成交金額高達6056億元，高於昨日滬深兩市5420億的總成交額，期貨市場的火熱對於股市或造成資金分流的影響。不過昨天三大期貨交易所警示風險，並分別採取提高交易手續費、上調漲跌停板幅度和最低交易保證金標準等風控措施，不過在政府加大基建投資及供應鏈積極補庫存之下，只怕短期仍難降溫。

近期P2P理財平台和債市漸漸進入違約風險集中釋放階段，昨天又曝出望洲集團董事長卷款10億跑路，涉理財金額達22億。根據統計，國內累計成立的P2P理財平台達3984家，已有1523家公司倒閉或者跑路，涉及上百萬人與超過千億的資金。違約事件頻頻發生或使得投資者風險偏好下降。

4/21日兩融餘額出現五連降，持續下滑至8764億元。從成交量萎縮、兩融槓桿萎縮、板塊題材一日遊等方面來看，市場情緒面偏謹慎，尤其下週二開始美聯儲和日本央行都將召開議息會議，人民幣昨日中間價已經開始出現貶值走勢，股市短期難出現規模性的大行情。而且雖然央行近期註重對於短期流動性的調控，但是並未改變資金面趨緊平衡的局面，本周Shibor利率連續小幅上漲，昨日一周Shibor上漲1BP至2.332％。不過AH溢價指數已經跌回129.65點，昨天盤中反抽一定程度上是對於週三恐慌性暴跌的修復，A股有機會出現一波反彈，建議逢低佈局以下三條主線：1）高股息低估值的大藍籌；2）超跌滯漲的腰斬股；3）低市值的國企殼資源。

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