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瑞銀指晶片及藥廠將帶動非住宅建築反彈
2026/09/09 05:14
瑞銀證券於周二發表報告表示，美國非住宅建築正接近重新加速，主要受半導體及製藥投資帶動。

該行預期，製造業相關建築在過去12個月下跌25%至1,860億美元後，至明年底將反彈至超過2,000億美元。

瑞銀分析師包括Steven Fisher指出，電動車及電池廠，以及半導體投資，推動2021年至2024年上一輪建設周期。

Fisher表示，其分析及項目追蹤顯示，本輪周期的推動力將包括新一輪半導體工廠及製藥項目，另加部分一般工業及國防相關投資。

瑞銀將2027年非住宅建築增長預測由6%上調至6.7%，同時將2026年預測下調至下跌0.9%，全部以名義計算。

報告指出，半導體行業今年以來已公布接近3,000億美元投資。《CHIPS and Science Act》於2022年生效後，初步帶動產能擴張，但企業在過去一至兩年重新評估相關計劃。

Fisher表示，半導體製造商一段時間以來在產能擴張計劃上維持相對審慎，傾向因應需求增加產能，而非提前建設，目前有關需求似乎已穩固形成。

報告顯示，製藥企業過去兩年已公布約4,000億美元新投資，其中禮來(LLY.US)承諾至少投資200億美元，因應減肥藥需求急升。

由於地緣政治局勢演變，國防開支亦正在增加。

Fisher表示，除上述結構性因素外，周期性因素亦將推動增長。

瑞銀指出，美國供應管理協會(ISM)採購經理指數在經歷三年疲弱表現後，已連續八個月擴張。另外，標普全球(SPGI.US)上周表示，8月製造業增長按月持平。

瑞銀表示，設備租賃公司United Rentals(URI.US)將成為製造產能擴張的主要受惠者。

該行亦看好United Rentals同業Equipmentshare.com(EQPT.US)，以及建築機械企業Oshkosh(OSK.US)、Caterpillar(CAT.US)、Deere(DE.US)及CNH Industrial(CNH.US)。

報告指，Martin Marietta Materials(MLM.US)及CRH(CRH.US)等材料供應商，以及部分工程及建築行業企業，亦將受惠於工廠活動回升。


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