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《大行》滙研降旺旺(00151.HK)目標價至4.7元 續予「持有」評級
2026/06/10 10:33
滙豐研究發表報告指，旺旺(00151.HK)股價自3月以來累跌14%，跑輸同業(升3%)及恒指(跌7%)同期表現，主要是由於市場憂慮原材料成本上升將影響其3月底止2026財年業績。然而，該行認為實際影響有限，預計受石油化工原料推動而價格上漲的PET，僅佔公司2026財年核心原料成本的10%，而佔比較高的全脂奶粉價格年初至今有所下跌，部分抵消了PET價格上漲的負面影響。此外，大米、棕櫚油、鐵皮及白砂糖等其他原物料價格保持穩定。

該行表示，該行將旺旺2026及27財年的毛利率預測分別下調1個及0.3個百分點，並將淨利潤預測分別下調4.5%及1.2%，以反映石化原料價格上漲的有限影響。同時，該股在2026財年預測股息率達7.4%，原料價格上漲帶來的下行風險低於同業，可視為股息收益型股票。

該行將旺旺目標價由5.2元下調至4.7元，並考慮到公司中長期品牌影響力或會減弱，續予其「持有」評級。(sl/da)~

阿思達克財經新聞
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