全球貨幣寬鬆預期再起，國改預期升溫佈局上海國企股：昨天A股市場延續跌勢，量能繼續縮減至4174億元，兩融餘額下滑至8668億，市場題材炒作降溫使得熱錢效應減弱。不過午後上證指數在下跌1.5%下探到2931近三周低點後略有反彈，而創業板指在下滑到低點後也同樣出現抵抗。預計全球貨幣寬鬆預期引起的資產荒是市場底部支撐之一。本周澳洲、英國、紐西蘭相繼召開議息會議，貨幣集體寬鬆預期又起。中國高層目前持續擔憂資產泡沫的擴大，央行降息降準的可能性不高，但是為了推動積極財政政策，央行不斷進行市場操作定向投放維持流動性。7月對金融機構開展MLF操作共4860億人幣，上周公開市場操作實現淨投放3250億元。月底資金面趨緊顯現緩解後，昨日隔夜Shibor、一周Shibor下跌0.5個基點分別至2.012%、2.343%。

據彭博報導，中國計畫合併寶鋼集團和武鋼集團，創建南方鋼鐵集團。寶鋼武鋼2015年粗鋼產量為分別為3493萬噸、2577萬噸，合計佔總年粗鋼產量的7.6%。另外計畫合併首鋼集團和河鋼集團，2015年粗鋼產量共計7640萬噸，佔比為9.5%，創建北方鋼鐵集團 。受此消息影響，鋼鐵板塊午後開盤出現拉升，首鋼股份、河鋼股份一度漲2%。而在7月26日，國務院發佈央企結構調整與重組指導意見，其中要求推進強強聯合，集中資源形成合力，減少無序競爭和同質化經營，有效化解相關行業產能過剩。上半年鋼鐵煤炭去產能計畫約完成年度目標的三分之一，預計下半年改革力度還將加大。國企改革的推動近期已經有加速的跡象，上海對於國企改革的推動速度領先全國，上海國企股近期表現相對強勢，可以逢低介入。雖然目前短期監管使得短期或呈現調整態勢，不過當前國內政策溫和、海外市場寬鬆預期再起，有望推動股指走出中期向上的行情。除了上海國企股之外，建議還可以選擇食品飲料、醫療、水電等防禦型板塊中的低估值、高股息率藍籌股。

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