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《大行》滙豐研究：內地新能源「十五五」規劃強調質量多於規模 降金風科技(02208.HK)目標價至16.5元
2026/06/29 16:55
滙豐研究發表報告指出，中國政府於6月25日正式發布了《新型能源體系建設「十五五」規劃》。整體而言，規劃中關於碳達峰、能源安全及電力基礎設施的目標與此前的政策及市場預期保持一致，同時增加了部分需求端措施及向綠色燃料轉型的細節，以支持更全面、協調和具韌性的能源轉型。該行認為，國家正重新調整能源供應的質量而非單純追求規模，這將使電力營運商普遍受益，而能源資產的建設目標則大致符合預期，未帶來太多上行驚喜。

該行表示，在能源轉型過程中，石油和天然氣將發揮「穩定器」作用。儘管規劃首次明確提出2030年前實現石油消費達峰，但能源安全仍是首要任務，國家發改委的目標依然是將年產油量穩定在2億噸並提高天然氣產量。此外，在電力基礎設施方面，規劃重申到2030年風電和光伏發電量佔比達到30%、國內裝機容量佔比達到50%的目標，這與今年3月全國人代會的基調一致。儘管規劃重申煤炭消費將在2030年前達峰，但並未限制新建煤電項目，顯示出在構建供應靈活性方面的務實態度。

滙豐研究列出相關的港股股票選擇，其中包括電力營運商龍源電力(00916.HK)與中廣核電力(001816.HK)，兩者均獲「買入」評級。其中，該行對龍源電力的目標價為8.1港元，並指可再生能源補貼結算的加速以及AI帶來的電力需求是積極的催化劑；對中廣核電力的目標價則為4.2港元，認為其具備穩定的利用率和可見的長期增長，提供防禦性價值。此外，該行提及的其他相關港股選擇還包括哈爾濱電氣(01133.HK)、中集安瑞科(03899.HK)及新奧能源(02688.HK)，評級均為「買入」。

在該行對金風科技(02208.HK)的DCF估值模型中，將其權益貝塔系數假設由1.1上調至1.2，這意味著市場對風電設備板塊的整體情緒轉弱。金風科技目標價由18.2元下調9%至16.5元，評級「買入」。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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