21H1中國實際GDP同比增長12.7%，全國碳排放權交易將於今日開市：7月15日，A股低開高走，截至收盤，滬指漲1.02%，深指漲0.75%，創業板指漲1.4%，兩市成交額11717億元，連續11個交易日超萬億。盤面上看，權重股回暖，白酒、銀行、保險等權重股集中板塊領漲大盤，帶動上證50指數漲超2%，光伏、鋼鐵、稀土板塊亦有所表現；同時，資金繼續重點圍獵中報業績預增股，周大生、浪潮信息、三元股份等出現漲停，但業績預虧股出現大面積跌停，進入財報披露期業績主線明確。北向資金昨日淨買入124億元，其中滬股通淨買入86億元，深股通淨買入38億元，全天呈現出先大幅賣出再大幅買入的趨勢，調倉動作明顯，平安、招行、茅臺、隆基股份等權重股獲得淨買入額居前，北向資金重回藍籌。流動性方面，央行進行正負逆回購各100億元，進行1000億元MLF操作，有4000億元MLF到期，實現淨回籠3000億元，同時央行下調存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金約1萬億元，流動性符合政策不急轉向的指引。外围市場方面，美國三大股指漲跌不一，道指漲0.15%，標普500指數跌0.33%，納指跌0.7%，科技股出現回调，10年期國債收跌於1.303%，美國市場表現出分歧。
宏觀方面，中國上半年經濟数据出爐，中國2021年上半年實際GDP同比增長12.7%，Q1、Q2分別為18.3%、7.9%，逐季放緩，Q2增速低於預期，但相較全球其他國家仍然展現出經濟相對強勁复苏。6月規模以上工業增加值同比實際增長8.3%，相較5月8.8%的增速有所放緩。投資方面，上半年全國固定資產投資同比增長12.6%，其中，基礎設施投資同比增長7.8%，製造業投資增長19.2%，房地產開發投資增長15.0%，製造業投資由負轉正、房地產投資顯示出高韌性。消費方面，上半年社零總額同比增長23.0%，6月社零總額同比增長12.1%，超出市場預期的10.8%，二季度以來居民的消費意願進一步回升。進出口方面，6月中國出口同比增長32.2%（前值27.9%），進口同比增長36.7%（前值51.1%），進出口数据維持高韌性，預計下半年增速將趨於緩和。總的來看，二季度中國經濟复苏步伐放緩，在基數抬升的背景下工業、投資、消費同比增速邊際下滑，經濟复苏不平衡打開下半年政策結構性偏松的空間。
產業方面，中央印發《關於支持浦東新區高水準改革開放，打造社會主義現代化建設引領區的意見》，提出在浦東新區推動超大規模開放算力、智慧汽車研發應用創新平臺落戶；在浦東特定區域對符合條件的從事集成電路、人工智能等關鍵領域核心環節生產研發的企業，自設立之日起5年內減按15%的稅率徵收企業所得稅；允許浦東認定的研發機構享受進口自用設備免征進口環節稅、採購國產設備自用的給予退稅政策。浦東的試點進一步加大了中國對自主製造的支援，以及對現代化經濟體系的建設，具有積極意義。而國家統計局公佈上半年新能源汽車、集成電路產量同比分別增長205.0%、48.1%，兩年平均增速均超過30%，景氣度持續，可繼續長期關注。
市場方面，全國碳排放權交易將於今日開市，碳中和相關政策持續落地。總的來看，昨日權重股在經歷了連續下挫後迎來了明顯補漲，前期漲幅較大的板塊開始出現分歧，板塊輪動特徵明顯，市場或延續震盪走勢，而當前處在半年報披露期，業績預增和超預期的個股持續受到資金的追捧，可關注結構性機會，但仍需特別注意新能源車和半導體等前期漲勢較好的板塊現已部分反映業績，存在繼續回调的可能。建議短期關注估值合理、上半年業績向好的金融板塊，中長期佈局政策持續落地的新能源、半導體、碳中和板塊。

免責聲明

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。