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《大行》滙研升長和(00001.HK)目標價至89.3元 股東回報成焦點
2026/07/16 15:55
滙豐研究發布研究報告，預期長和(00001.HK)2026年基本盈利按年增長約21%至270億港元，主要受到多元化的全球業務以及加拿大Cenovus Energy的16%持股盈利貢獻增加所支持。若計及出售英國鐵路、電網，以及預期於2026年下半年完成的出售Vodafone Three UK的49%權益資產變現收益(估計約47億港元)，其整體盈利將突破400億港元。受到積極的投資組合優化和盈利動能改善的支持，該行認為長和正進入價值修復階段。

報告指出，隨著利潤增加，投資者近期的核心焦點在於股利回報。若長和將部分資產出售收益派發股息，2026年每股股息可達3.43至4.58港元，意味著股息率達4.9%至6.5%。該行認為，更明確的資本回報信號(尤其是特別股息)將對股價帶來正面催化。

此外，旗下的屈臣氏IPO進程加速，目標估值約300億美元，計劃於2026年底前在倫敦和香港雙重上市，預計將集資約20億美元。

該行將長和2026至2028年的盈利預測分別上調1%、下調4.6%及下調6.8%，以反映一系列資產出售帶來的收入損失，但2026年較高的油價假設完全抵銷了當年的影響。該行將其綜合企業NAV折讓率由53%調低至48%，以反映連續出售資產釋放價值，因而將目標價由74.6港元上調至89.3港元，維持「買入」評級。(su/a)~

阿思達克財經新聞
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