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《大行》美銀證券升吉利(00175.HK)目標價至29.3元 上調盈測
2026/05/04 17:06
美銀證券發表研究報告，吉利汽車(00175.HK)首季收入838億元人民幣(下同)，按年增長15%，銷量70.9萬輛，按年增長1%，平均售價按年增長18%至11.2萬元。毛利率按年提升1.8個百分點至17.5%，受惠於規模效應及產品組合改善。管理層預期第二季毛利率將穩步提升，受惠於有效的成本控制措施。

期內純利按年下跌27%至41.7億元，主要受匯兌損失影響。撇除匯兌及一次性項目後，經調整核心純利45.6億元，按年增長31%，核心每輛車利潤6,429元，按年增長30%。管理層表示，研發開支費用化比例由2025年的36%提升至44%，預期2026年將保持穩定。

首季出口銷量20.3萬輛，按年增長126%，新能源車出口12.5萬輛，增長逾五倍。管理層目標全年出口銷量75萬輛，計劃打造三個年出口20萬輛的區域市場(拉美及非洲、東盟、歐洲)及兩個年出口10萬至15萬輛的區域市場。該行上調2026及2027年收入及盈利預測，目標價由28.4港元上調至29.3港元，維持「買入」評級。(ec/a)~

阿思達克財經新聞
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