PPI結束54個月連降轉增0.1%，經濟改善預期有望提振信心：雖然上周房地產收緊政策出台、人民幣貶值壓力以及週邊市場波動等干擾利空因素出現，但是A股市場表現優於週邊市場，在債轉股AMC、國企改革以及PPP的帶動下上證綜指和創業板指分別上漲1.97%、2.06%。節後市場情緒顯露出回暖跡象，成交量、換手率以及兩融餘額均上升。近期國企改革明顯提速，管理層已從加快央企合併重組、債轉股、混合所有制改革以及公司制改革等方面全面鋪開。寶鋼武鋼復牌後漲停拉動鋼鐵板塊，繼續南北船合併傳聞後，週五外媒報導中國化工和中化集團或將合併，雖然兩集團旗下多公司澄清合併傳聞並未收到相關上述傳聞的書面或口頭資訊，但參考此前南北車的合併情況，仍存在整合的可能。若央企要實現年內103家縮減至100家的目標，預計過剩產能行業或高端智慧製造產業中近年出現高管變動的公司有望成為整合標的。另外，市場對於中國聯通和三愛富混改方案預期升溫，混改方案一旦落實，具有較強的示範效應，國企改革有望持續推進。

9月工業供需矛盾緩解疊加工業品價格持續回升助推PPI結束54個月連降，逆轉增0.1%。中國9月官方製造業PMI近4個月以來首次出現小幅回升，為49.8%。發改委公佈前三季度全國全社會用電量同比增長4.5%，增速較去年同期回升3.7%，9月份增速大幅跳升至6.9%。9月全路日均貨運裝車12.6萬車,同比增加1.1萬車,增長9.7%。8月克強指數反彈至8.1%，實現2014年以來最高增速。10/19日即將公佈三季度GDP增速、9月工業增加值等經濟數據，預計三季度經濟數據持續改善，經濟顯露出改善跡象，市場信心有望受提振。截至10/17日，披露三季報業績預告的公司共1840家，總體披露率為62.5%，創業板、中小板業績預告披露率分別為99.2%、99.7%，近64.7%實現正增長，預計三季報增速有望大於100%的個股主要集中於養殖、飼料、新能源汽車產業鏈以及週期漲價小品種等子板塊。經濟弱復甦預期有望提升下半年板塊盈利增速，進而對A股形成結構性支撐。

10月整體市場環境相對溫和，限售股解禁壓力年內最低、濟數據改善有望提振市場信心，疊加國企改革政策和事件刺激不斷，市場風險偏好受推升，預計10月A股有望震盪上行。建議在震盪向上的過程中逢低佈局央企與國企中具有整合預期的過剩產能和高端智慧製造行業龍頭。近期煤炭、水泥等週期品價格上漲，關注三季報行情中的漲價週期品。

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