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然而，該行認為對中國記憶體製造商激進產能擴張的擔憂在2026至2027年不太可能實現。該行亦預期2026年下半年價格持續上升，偏好次序依次為模擬晶片>封測(OSAT)>功率分立元件。
該行預期中國模擬晶片定價上升趨勢將持續，因(1)國際模擬晶片供應商漲價(4月和7月)加速模擬晶片供應本地化，及(2)來自網絡/運算應用的國內模擬晶片需求上升。考慮到中國模擬晶片供應商多為無晶圓廠，供應增長應有限。中國封測價格在2026年下半年可能因產能利用率緊張而繼續上升。功率分立元件亦可能漲價，但中國整合元件製造商(IDM)亦可能新增產能。
花旗看好(1)瀾起科技A股(688008.SH)(儘管美國投資者偏好瀾起科技(06809.HK)H股)，因其穩健基本面(2026年第二季收入和利潤創新高)和產品管線(RCD Gen3-4-5、MRCD/MDB、PCIe重定時器/交換器、CXL)。在近期韓國反壟斷調查後估值具吸引力。(2)ASMPT(00522.HK)，因該行預期後端資本開支超級週期將推動熱壓焊接(TCB)上行及長鑫存儲IPO後半導體資本設備股反彈。(3)致茂電子(2360.TW)，因多個人工智能驅動的增長動力(系統級測試、電源測試器、計量、光子學/CPO)。儘管近期市場獲利回吐，基本面仍完好。(4)聖邦股份(03661.HK)(300661.SZ)，因該行預期2026年下半年定價上升趨勢將推動收入/盈利上行。中國模擬晶片可能自2022年以來首次漲價。(da/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》花旗：記憶體下半年料續漲價 偏好瀾起(06809.HK)、ASMPT(00522.HK)及聖邦(03661.HK)等
2026/07/21 16:08
花旗發表報告指，該行在7月13日至17日於紐約、波士頓和三藩市與超過50名投資者會面。該行發現美國投資者對記憶體和AI資本開支上升趨勢的可持續性感到非常緊張，許多人不願在近期下跌時買入。主要擔憂集中在美國超大規模雲端服務商資本開支的放緩、來自中國的記憶體供應增加，以及月之暗面Kimi K3等中國人工智能模型的干擾。然而，該行認為對中國記憶體製造商激進產能擴張的擔憂在2026至2027年不太可能實現。該行亦預期2026年下半年價格持續上升，偏好次序依次為模擬晶片>封測(OSAT)>功率分立元件。
該行預期中國模擬晶片定價上升趨勢將持續，因(1)國際模擬晶片供應商漲價(4月和7月)加速模擬晶片供應本地化，及(2)來自網絡/運算應用的國內模擬晶片需求上升。考慮到中國模擬晶片供應商多為無晶圓廠，供應增長應有限。中國封測價格在2026年下半年可能因產能利用率緊張而繼續上升。功率分立元件亦可能漲價，但中國整合元件製造商(IDM)亦可能新增產能。
花旗看好(1)瀾起科技A股(688008.SH)(儘管美國投資者偏好瀾起科技(06809.HK)H股)，因其穩健基本面(2026年第二季收入和利潤創新高)和產品管線(RCD Gen3-4-5、MRCD/MDB、PCIe重定時器/交換器、CXL)。在近期韓國反壟斷調查後估值具吸引力。(2)ASMPT(00522.HK)，因該行預期後端資本開支超級週期將推動熱壓焊接(TCB)上行及長鑫存儲IPO後半導體資本設備股反彈。(3)致茂電子(2360.TW)，因多個人工智能驅動的增長動力(系統級測試、電源測試器、計量、光子學/CPO)。儘管近期市場獲利回吐，基本面仍完好。(4)聖邦股份(03661.HK)(300661.SZ)，因該行預期2026年下半年定價上升趨勢將推動收入/盈利上行。中國模擬晶片可能自2022年以來首次漲價。(da/u)~
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