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滙豐環球研究發表報告，農業銀行今年上半年純利按年升7.1%，增速高於該行及市場預期；撥備前經營溢利(PPOP)按年升13.3%。該行將H股評級由「持有」上調至「買入」，(601288.HK)A股評級由「減持」上調至「持有」，H股目標價由5.7港元大幅上調至7.4港元，A股目標價由5.5元人民幣上調至6.9元人民幣。
報告指出，農行上半年多項趨勢正面：淨利息收入受淨息差擴張帶動，第二季淨息差按季升4.3個基點至1.3%，表現優於同業；撥備前經營溢利增長強勁，第二季按年升13.4%，收入升11.9%，成本升8.6%，成本收入比率按年降1個百分點至31.6%。
資產質素方面，不良貸款率按季跌3.3個基點至1.25%。核心一級資本充足率按季微跌0.3個基點至10.8%，部分受風險加權資產增長影響。派息比率升1個百分點31%。
滙豐表示，農行撥備前經營溢利表現優於同業，資產質素穩定，高於同業的撥備水平為未來風險提供緩衝。潛在增資可能在2026年底進行，將攤薄每股盈利及股息，但市場已有廣泛預期。該行因應業績上調2026至2028年各年每股盈測介乎8%至14%。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
農行(01288.HK)漲2% 獲滙研升評級至「買入」 目標價上調至7.4元
2026/08/31 14:08
農業銀行(01288.HK)今日(31日)午後最新報6.35元，升2.01%，成交7,441.35萬股，涉資4.7億元。滙豐環球研究發表報告，農業銀行今年上半年純利按年升7.1%，增速高於該行及市場預期；撥備前經營溢利(PPOP)按年升13.3%。該行將H股評級由「持有」上調至「買入」，(601288.HK)A股評級由「減持」上調至「持有」，H股目標價由5.7港元大幅上調至7.4港元，A股目標價由5.5元人民幣上調至6.9元人民幣。
報告指出，農行上半年多項趨勢正面：淨利息收入受淨息差擴張帶動，第二季淨息差按季升4.3個基點至1.3%，表現優於同業；撥備前經營溢利增長強勁，第二季按年升13.4%，收入升11.9%，成本升8.6%，成本收入比率按年降1個百分點至31.6%。
資產質素方面，不良貸款率按季跌3.3個基點至1.25%。核心一級資本充足率按季微跌0.3個基點至10.8%，部分受風險加權資產增長影響。派息比率升1個百分點31%。
滙豐表示，農行撥備前經營溢利表現優於同業，資產質素穩定，高於同業的撥備水平為未來風險提供緩衝。潛在增資可能在2026年底進行，將攤薄每股盈利及股息，但市場已有廣泛預期。該行因應業績上調2026至2028年各年每股盈測介乎8%至14%。(ad/da)~
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