上周上證指數累計漲1.76%至3156.14點，深證成指上漲2.89%點至11219.79點，創業板指上漲3.2%至2383.32點，週五兩市成交額為8652億，較前一日萬億成交有所縮量。北向整周資金合計淨買入265.07億元。疫情防控措施優化背景下餐飲旅遊、食品飲料、商貿零售等消費板塊領漲市場；煤炭、鋼鐵、公用事業等週期類行業表現相對疲弱。美國勞工部週五發佈的資料顯示，11月美國非農就業人數增加26.3萬人，修正後的前值為28.4萬人；由於勞動參與率下降，失業率維持3.7%不變。“新美聯儲通訊社”認為凸顯明年上半年利率突破5%的風險，報告公佈後2年期和10年期美債收益率盤中躥升後回落美元轉跌。由於美元走弱和國內政策提振，人民幣匯率連續升值，離岸人民幣匯率四天升值近3200點，中概指數全周大漲逾20%。

近期全國各大城市對防控措施進行了優化調整。上海12/5起乘坐市內公共交通、室外公共場所不再查驗核酸陰性證明，深圳搭乘公交、地鐵、藥店、公園、旅遊景點等，憑健康碼綠碼通行，不再查驗核酸檢測證明。南寧12/3起地鐵等公共場所不再查驗核酸陰性證明。昆明則公告公共交通工具不得拒載無核酸陰性證明的乘客。哈爾濱進入經營場所和單位，不再查驗核酸證明。新疆烏魯木齊12/5起商貿服務業全面有序恢復正常生產經營等。防疫政策優化有望改善市場對經濟基本面逐步回暖的預期，疫後消費有望開啟修復。廣州市疫情防控措施調整優化後，12/1單日廣州市零售藥店感冒、發熱類藥品的銷售記錄達10萬條，是平日的2.5倍。11月中旬連花清瘟一度在河北石家莊部分藥店被買至斷貨，感冒靈、泰諾等非處方藥感冒藥也成為大眾的囤貨目標。隨著各地防疫政策陸續優化調整，抗原檢測、退燒止咳藥等需求將被帶動。

針對房地產政策利好政策密集出臺加碼落地，據路透社報導中國監管機構要求四大行在12月10日前向房企提供以國內資產做擔保的離岸貸款。此外，深圳金融管理部門組織召開房地產金融工作座談會，部署落實落細“金融16條”政策，要求進一步加大銀企對接力度，繼續加大房地產信貸投放，做好貸款合理展期。與此同時近期中信銀行、興業銀行、恒豐銀行、浦發銀行、光大銀行、寧波銀行等多家股份行、頭部城商行紛紛接棒國有大行，落實“金融16條”政策部署。截至目前，已有超過12家銀行宣佈與部分房地產企業簽訂合作協定，提供的授信總額已超過2萬億元。近日廣州多家銀行機構在廣州區域對個人房貸推出延期還房貸服務，延長期限最長可達到12個月。12/2恒大集團召開保交樓工作專題會議，許家印在會上重點總結了今年以來的復工複產保交樓情況，並要求確保完成全年保交樓任務。隨著信貸、債券、股權融資“三箭齊發”，房地產融資“開閘”，多家房企獲得金融支持，有助於提振市場信心，促進地產產業鏈企穩。

上交所制定完成新一輪《推動提高滬市上市公司品質三年行動計畫》和《中央企業綜合服務三年行動計畫》提出，服務推動央企估值回歸合理水準，助推央企進行專業化整合。此前證監會主席易會滿明確要建設中國特色現代資本市場，探索建立具有中國特色估值體系，低估值尤其特別提到的國有上市公司估值有望提升。總的來看，近期市場在疫情管控放寬、地產政策頻出、人民幣匯率連續升值帶動市場情緒帶動市場情緒，市場還將關注12月召開的中央政治局會議及中央經濟工作會議對明年的政策定調，預計後續仍有刺激經濟政策出臺。建議關注政策帶動的地產、金融，疫後醫藥消費、低估值央國企等。

 
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