疫苗再放利好推高歐美股市走強,數字人民幣將於雙十二在苏州試點:11月23日,A股主要股指上行,順週期板塊如煤炭、海運、有色領漲,科技板塊表現疲軟。上證指數收盤漲1.09%報3414.49點,時隔近3個月重回3400點;深證成指漲0.74%報13955.28點,兩市成交額接近萬億元,創階段新高。資金面上,北向資金全天淨買入100.51億元,其中滬股通淨買入66.82億元,北向資金熱度不減。流動性方面,央行公開市場開展400億元7天期逆回購操作,因無逆回購到期,實現淨投放400億元。本周央行共有3000億元逆回購到期,根據早前央行提出的“當前既無需通過下調政策利率為經濟复苏額外助力,也無需下調存款準備金率為銀行體系提供多餘流動性”來看,貨幣政策仍將保持偏緊的合理充裕狀態。
外围方面,疫苗相關好消息接連不斷,經濟数据向好,能源等經濟复苏敏感的板塊支持美股上行。截至收盤,道指漲幅為1.12%、標普500指數漲0.56%。牛津大學與製藥公司阿斯利康週一公佈,三期臨床試驗的初步結果顯示,其聯合研發的新冠肺炎疫苗有效性達到70%。有效性低於此前公佈的輝瑞-BioNTech疫苗和Moerna疫苗,那兩隻的有效性都超過90%。自11月以來首款疫苗發佈後,海外經濟复苏的預期不斷受到強化,隨著輝瑞上周向美國食品藥品監管局提交緊急使用授權申請,首款疫苗有望最早12月中下旬進入上市接種階段,全球經濟由不均衡复苏走向全面复苏的預期更加明確。週一公佈的英國、德國和歐元區11月製造業PMI高於預期,但法國PMI不及預期,且跌穿榮枯線50,德國和歐元區PMI均低於10月水準。IHS Markit的11月美國製造業PMI高於預期,創2014年9月以來新高,11月服務業和綜合PMI也高於預期,均創2015年3月以來新高,分項指數中的就業指數創2009年有紀錄以來新高。
11月23日,全國832個國家級貧困縣已全部摘帽,提前10年實現消除絕對貧困的目標,意味著中國經濟建設發力點將迎來升級。例如,根據交通部發佈的《國家綜合立體交通網規劃綱要》,未來推動交通強國建設由試點探索向擴面鋪開、全面建設邁進,公路網、鐵路網、航空機場等的基礎設施建設有望加速;十九中全會提出的提高農村收入及消費水準將作為十四五及2035遠景目標,可選消費有望進一步下沉;《新能源汽車產業發展規劃》明確提出到2025年,新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右,到2035年純電動汽車成為新銷售車輛的主流。總的來看,由科技及数字化轉型推動的新經濟建設規劃陸續出臺,推動中國下一輪發展。
綜合來看,在國務院強勢發聲要維護債券市場穩定後,債市對股市的情緒影響有望減弱,但自11月23日起5只備受關注的螞蟻戰略配售基金合計1360萬戶持有人將可以自由選擇贖回,若大部分投資人選擇贖回則市場或可能出現短暫波動。整體來看,中國經濟平穩恢复各行業改革試點穩步推進,如國資委有望建立“職業經理人”制度進一步激發國企活力、數字人民幣將繼深圳後於雙十二在苏州試點。11月18日,國務院表示要擴大汽車消費,鼓勵各地增加號牌指標投放,開展新一輪汽車下鄉和以舊換新。此外,中國汽車工業協會根據行業內11家重點企業上報的数据統計顯示,2020年11月上旬,11家重點企業汽車產量完成74.4萬輛,同比增長12.5%。以當前時點看,中美博弈處於美國總統換屆的真空期,而海外基本面有望隨著疫苗上市而改善,在G20各國領導人達成加強政策協調、提高貿易便利、促進國際投資、暢通物流網路等共識的條件下,全球經濟有望由不均衡复苏走向全面复苏,而近期十四五政策出臺密集,中國新一輪經濟建設將由科技及数字化轉型推動,建議關注經濟恢复順週期板塊如汽車、十四五相關的週期板塊。
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