A股點評
週五A股挑戰5200點，主要股指全線飄紅：A股週五震盪加劇，上證綜指、深證成指分別以5178.19點和18198.07點創近七年半新高。創業板指一度站上3900點，中小板盤中以12084.3點創歷史新高。截至收盤，上證綜指漲44.76點或0.87%報5166.35點，深證成指漲208.58點或1.17%報18098.27點。當周，上證綜指累計上漲2.85%，深證成指累計上漲2.55%。兩市全天成交約1.97萬億元人民幣，上日為1.80萬億元。中小板指收漲0.52%，當周漲2.38%，連升六周；創業板指收漲0.97%，當周漲0.36%，連漲八周。
主要股指幾乎全線飄紅，題材股再度受熱炒：行業板塊中，休閒用品指數領漲5.44%，摩托車、能源設備、造紙、工程電力等板塊漲幅居前。機場航空、保險、機械、水務等板塊飄綠。題材股再度受熱炒，廣東國資改革、線上教育、食品安全、4G、粵港澳自貿區、垃圾發電、能源互聯網等11個概念板塊漲幅超3%，僅移動轉售、協力廠商支付、次新股、互聯網金融等6個概念板塊飄綠。當日包括神思電子、德爾股份、先鋒電子、綠城水務、日機密封、藍黛傳動在內的6只新股漲幅均達44%。
兩融展期降低槓桿風險，大盤短線整固需求升溫：6月12日，證監會對《證券公司融資融券業務管理辦法》公開徵求意見，放寬機構投資者參與兩融，允許兩融展期，鼓勵中長期的價值投資，有利於券商開展兩融業務。但規定“證券公司融資融券的金額不得超過其淨資本的4倍”，意味著券商有更強烈的再融資需求。目前A股較H股溢價超過四成，需留意券商大股東在香港增資卻在A股套現，重演今年一月的中信證券事件。五月以來已經有723A股上市公司公告減持，套現資金超過2112億元。除了大股東套現，本周有國泰君安等25家新股集中申購，其中僅國泰君安一隻就計畫融資約300億元，預計凍資超過5萬億，因此資金量偏緊。配合監管層不希望牛市過急的導向，預計本周震盪勢必加大，行情以守為主。六月進入基金作帳行情，大盤受此影響一路高歌猛進，尤其是創業板漲勢淩厲，但是基金經理人離職創業可能在七月達到高潮，屆時基金重倉股將受到影響。近期資源價格出現上漲，小煤場關停有利於行業整合，可關注煤炭有色相關個股。包含券商股在內的大金融板塊遲遲沒有連續性上漲，整體漲幅遠遠落後於滬指，或為其後大盤重整上攻提供支撐，仍可逢低佈局大金融、國企改革、一帶一路、有色、互聯網+等板塊及概念股。

港股點評
港股週五重上27000點周線收陽：週五恆指早盤高開後橫盤，尾盤直線拉升，最終收漲1.39%或372.69點，報27280.54點，周漲0.07%。國企指數漲1.75%或240.75點，報13984點；紅籌指數漲2.08%或102.88點，報5050.41點。大市全日成交額1269億港元。
分類指數全線上漲：工商類漲1.51%，地產類漲1.33%，金融類漲1.93%，公用事業類漲0.51%。權重股除長實地產、國泰航空、華潤電力、百麗等外全線泛紅。其中，華潤置地、康師傅控股、港交所、中海外及中國平安等漲幅居前，均逾2.5%。
留意聯儲本周議息，恆指仍存在不確定因素：美5月PPI環比上漲0.5%創兩年多最大漲幅，但希臘債務違約的可能性令歐美股市承壓，美股收跌，道指跌0.78%，標普跌0.70%，納指跌0.62%。但中國概念股多數上漲，斯凱漲19.22%，迅雷漲14.87%，樂居漲9.57%。恆指或未擺脫跌勢，因本周有三大不明朗因素，當中包括“新沙士”的疫情控制、聯儲局議息等，仍會困擾港股短期內走勢。另外未來滬港通能否優化、深港通能否儘快推出，還有其他利好措施能否落實，都是影響港股走勢的關鍵所在。當前港股較A股還是大幅折價，香港與內地雖有滬港通、基金互認，甚至未來的深港通，但由於互聯互通的情況並未完全暢順，因此AH股差價或會長時間出現。不過，如果內地宣佈優化滬港通，或應MSCI要求在額度限制等方面進行新改革，不排除可以讓AH股差價收窄的可能性。仍建議關注高折價H股，國企改革概念股，大金融，一帶一路板塊。

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