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《大行》華泰證券降高鑫零售(06808.HK)目標價至1.7元 評級「增持」
2026/05/22 13:08
華泰證券發表報告，指高鑫零售(06808.HK)3月底止下半財年收入按年跌10.6%，虧損2億元人民幣(下同)。消費需求疲軟及行業競爭加劇帶來業績壓力。新管理層穩步推進調改規劃，系統性推動供應鏈、門店、組織架構變革。上財年經調整EBITDA達31.6億元，為高股息策略提供現金流支持，公司全年度累計派息每股25.5港仙。

該行稱，考慮到下游需求偏弱及終端零售商競爭激烈，下調高鑫2027至28財年各年純利預測至6,000萬及3.7億元，引入2029財年預測4.4億元。考慮到公司2027財年仍處扭虧階段，該行選取2028財年作為估值參照。考慮到公司管理層穩步推進調改規劃，新業態佈局初見成效，且高股息具備投資吸引力，予2028財年預測市盈率38倍(前值2027財年預測市盈率45倍)，目標價由原先2.18港元降至1.7港元。伴隨調改措施顯效，盈利能力修復進展值得關注，維持「增持」評級。(da/j)~

阿思達克財經新聞
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