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該行指出，騰訊(00700.HK)及阿里巴巴(09988.HK)在個人AI代理領域從不同角度看都具有差異化優勢，其中騰訊的微信用戶黏性高，擁有巨大流量、多種內容格式、小程序生態系統，以及強大產品設計及UI能力，而阿里巴巴則具備全棧AI綜合能力與Token相關及交易生態系統。
考慮到AI主題快速演變，中銀國際表示在短期至中期較偏好阿里多於騰訊，因其雲業務加速商業化帶來明確、可見及可量化的AI投資回報，加上核心國內電商業務提供強勁現金流，以及即時零售虧損收窄趨勢清晰。該行亦偏好網易(09999.HK)及嗶哩嗶哩(09626.HK)，因兩者2027年每股盈利預測獲上調、具備穩健核心增長引擎、高利潤率新遊戲有望成為盈利催化劑，而且AI投資聚焦及克制。
中銀國際行維持對中國互聯網行業的「增持」評級；阿里巴巴、騰訊、網易及嗶哩嗶哩評級均為「買入」，港股目標價分別為195港元、655港元、250港元及224港元。(gc/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》中銀國際：Meta Muse爆紅難直接套用中國互聯網 短中期偏好阿里(09988.HK)
2026/09/23 10:49
中銀國際發表研究報告表示，Meta(META.US)個人AI代理服務Muse迅速崛起，能在不同場景中以更安全及主動的方式執行多步驟任務，引發市場對個人AI代理的關注，但認為Meta Muse現象不能簡單套用於中國互聯網市場，因為主要由於用戶需求及行為、算力、競爭格局及監管環境有差異。該行指出，騰訊(00700.HK)及阿里巴巴(09988.HK)在個人AI代理領域從不同角度看都具有差異化優勢，其中騰訊的微信用戶黏性高，擁有巨大流量、多種內容格式、小程序生態系統，以及強大產品設計及UI能力，而阿里巴巴則具備全棧AI綜合能力與Token相關及交易生態系統。
考慮到AI主題快速演變，中銀國際表示在短期至中期較偏好阿里多於騰訊，因其雲業務加速商業化帶來明確、可見及可量化的AI投資回報，加上核心國內電商業務提供強勁現金流，以及即時零售虧損收窄趨勢清晰。該行亦偏好網易(09999.HK)及嗶哩嗶哩(09626.HK)，因兩者2027年每股盈利預測獲上調、具備穩健核心增長引擎、高利潤率新遊戲有望成為盈利催化劑，而且AI投資聚焦及克制。
中銀國際行維持對中國互聯網行業的「增持」評級；阿里巴巴、騰訊、網易及嗶哩嗶哩評級均為「買入」，港股目標價分別為195港元、655港元、250港元及224港元。(gc/ad)~
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