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《大行》高盛料港交所(00388.HK)次季多賺9% 重申「買入」評級
2026/07/16 13:08
高盛發表研究報告指，港交所(00388.HK)今年以來(截至7月14日)股價累跌5%，大致與恒生指數6%的跌幅一致，而這是在市場日均成交額創紀錄的情況下發生。該行相信這反映了投資者對高水平交易活動能否持續存在疑慮，因為當前這一輪日均成交額增長已持續超過20個月，而過往增長周期一般僅略超12個月。然而，該行看好港交所進入下半年的多項日均成交及收入增長動力，包括新股渠道強勁、大型互聯網公司拖累減少，以及北向交易強勁增長 。

高盛指出，新上市企業在今年首季及次季對成交額有顯著貢獻，加上IPO排隊名單充裕，將支持下半年成交量增長。此外，八大互聯網公司上半年日均成交額按年大跌22%，其成交額貢獻佔比由去年同期的23%降至15%。隨着第三季起該板塊預期迎來盈利拐點，加上低基數效應，下半年對大市成交的拖累有望減少或轉為正面推動。結構而言，隨著人民幣國際化，該行看好固定收益及貨幣(FIC)產品(如國債期貨及債券通)的擴展將成為港交所的下一輪長線增長引擎 。

高盛在計及6月及7月至今的數據後，將港交所2026至2028財年的每股盈利預測調高1%，以反映持續的市場成交量。該行預測港交所將於8月19日公布的第二季淨利潤為48億港元，按年升9%；不計投資收益的利潤預期按年大升36%至38億港元。高盛維持其12個月目標價於540港元不變，對應2027財年預測市盈率為34倍，並重申「買入」評級。港交所目前交易於2026財年預測市盈率25倍，遠低於10年歷史平均值34倍 。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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