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瑞銀：再通脹將成明年中國消費行業重要投資主題
2026/09/24 15:04
瑞銀投資研究部指出，今年第二季起油價波動及厄爾尼諾相關天氣因素，推高部分消費行業投入成本，但多項行業發展顯示企業定價能力及供需格局正逐步改善，目前預計再通脹將逐步成為明年中國消費行業的重要投資主題，而市場現階段則較關注短期盈利疲弱及庫存調整情況，或低估了部分消費品類的再通脹潛力。

該行繼續看好具備定價能力及結構性增長動力的品類龍頭，隨著行業盈利能力改善，相關企業應最有能力將較高成本轉嫁出去，並實現盈利增長。瑞銀預測受不利天氣狀況及持續成本壓力影響，部分企業今年第三季中國業務盈利可能面臨下行風險，將部分白酒、啤酒、現製茶飲及即飲飲品企業2026至2028年盈利預測下調3%至29%，目標價下調5%至47%，並對行業需求及餐飲服務業中期復甦前景的看法轉趨審慎。

瑞銀中國消費行業研究主管彭燕燕指，企業的定價能力及供需格局正在改善，預計K型消費趨勢將會延續，並受到科技驅動的工業利潤增長、股票市場回報改善，以及高收入家庭財富創造的支持。(gc/u)~

阿思達克財經新聞
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