美債收益率2Y/10Y盤中倒掛創1981年以來最深，巴菲特再減持比亞迪H股423.5萬股：昨日，大盤全天低開後震盪走高，截至收盤，滬指漲1.18%，深成指漲1.64%，創業板指漲1.74%。滬深兩市今日成交額9011億，較上個交易日放量964億。北向資金結束連續4日淨賣出，全天淨買入121.01億元，其中滬股通淨買入57.07億元，深股通淨買入63.94億元。盤面上，兩市近4100只個股上漲，ChatGPT概念炒作全面擴散，算力芯片方向走強，飲料、白酒股展開反彈，PCB、科創板次新等板塊漲幅居前，貴金屬等少數板塊下跌。港股昨日震盪走強，截至收盤，港股恒生指數漲1.6%，恒生科技指數漲3.16%，盤面上博彩股和蘋果概念股走強，ChatGPT概念股回調。
外圍市場方面，繼美聯儲三把手威廉姆斯等官員後，週四裡士滿聯儲主席巴爾金又強調要緊縮，稱為保證通脹降至目標而繼續加息很重要，聯儲需要堅持抗通脹的道路。重要美債收益率曲線——2年和基準10年期美債收益率刷新1981年來最嚴重倒掛程度，2年期國債收益率盤中一度上探4.446%，超出10年期美債收益率達85.7個基點，釋放了未來一年左右可能經濟衰退的信號。在債市警報和美聯儲官員鷹派發言增多的雙重打擊下，美股高開低走。雖然早盤在部分科技股帶領下反彈，但午盤轉跌。截至收盤，納指收跌1.02%，標普收跌0.88%，道指收跌0.73%。ChatGPT競品機器人回答出錯後，穀歌創2008年來最大兩日跌幅，所在板塊連續兩日領跌標普。特斯拉漲3%，連漲八日。Lyft財報後盤後跌超20%。中概多數反彈，激光雷達第一股禾賽科技上市首日漲超10%。據路透社報道，美國財政部長耶倫8日表示自己仍希望訪問中國、加強與中國在經濟領域上的溝通交流非常重要，但沒有透露具體時間。
昨日，日本共同社報道，日本政府已開始協調最快於2月放寬從中國入境人員的邊境口岸防疫措施。放寬後，從中國大陸直飛抵日航班的入境旅客不再全體接受新冠病毒檢測，而改為抽查。預計要求提供離境前72小時以內的核酸陰性證明的措施將持續。據透露，日本政府對於中國大陸直飛航班到達地點的限制也可能會取消。此外，日本政府也將考慮解除向各航空公司提出的不增加直飛航班班次的要求。此舉有利於國際航班恢復。外圍利好疊加行業陸續出臺的階段性呵護政策（如2022年10月中國民用航空局發佈《關於2023年民航中小機場補貼資金方案的公示》等文件），國內自身航空需求有望恢復增長（商務出行需求和出境游需求），有望帶動航空公司2023的業績大幅反彈，目前航空行業週期向上，供需錯配有望逐步驗證，票價市場化利好充分體現。春運已初步驗證民航票價彈性，靜待後續假期、旺季的量價共振，屆時行業估值有望提升，建議關注高彈性的優質民營航空和三大航中中國航線占比高的中國國航。
昨日，ChatGPT再次宣佈因滿負荷運行而暫停服務，繼百度後，騰訊、阿裡、字節、小米、快手、科大訊飛等分別表態開展ChatGPT和AIGC方面產品研究，市場情緒持續升溫，並向算力方向擴散。先進算法的根基是海量數據和強大的運算能力支持，對於硬件端意味著大算力芯片及其配套的存儲芯片、傳輸接口芯片的用量提升，同時，服務器需求量以及單台設備承載數據量將顯著提升，相應主板價值量將提升。以2023年即將批量的服務器新平臺EGS的PCB板規格變化來看，PCB層數將提升4~6層、CCL用料等級將提升1~2個檔位。在各公司紛紛宣佈加強ChatGPT和AIGC佈局的背景、大量的算法公司加速推進相關項目預期下，相關相關芯片、服務器、PCB等板塊都有望成為炒作題材，但仍需注意當前ChatGPT實際落地商用成果存在不確定性，國內廠商目前技術水平和實際投入力度仍有待檢驗。
綜合來看，距離上次減持僅大約一周，巴菲特再次出手比亞迪。2月9日根據港交所披露文件，伯克希爾哈撒韋已於2月3日出售了423.5萬股比亞迪H股股票，平均出售價格為257.9港元/股，套現10.9億港元，持有比亞迪H股的比例從12.9%降至11.87％。這也是2022年8月公告巴菲特首次減持以來的第9次。歷史經驗表明，巴菲特一旦對持有時間超長的企業減持，減持就很可能會延續，或對股價及板塊表現有所壓制。綜合來看，各地促銷費政策陸續發佈、外資再次淨買入、3月兩會政策預期給予A股支撐，不過仍需關注美聯儲加息步伐、俄烏戰爭的不確定性、美元指數反彈等擾動。2月業績空窗期後，隨著財報季逐漸臨近，業績主線有望重新回歸。建議關注受益政策的數字經濟板塊、海內外巨頭加碼佈局的AI相關算法、算力、應用，基本面持續修復的消費及地產板塊，以及一季度業績可能超預期的光伏儲能、新能源車等。

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