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該行指出，管理層預期第二季車輛交付量為9.5萬至10萬輛，按年升2%至7%；總收入指引為266億至280億元人民幣，按年變動介乎跌3%至升2%。管理層目標可持續毛利率為15%至20%，並透過垂直整合、長期供應合約及持續成本削減措施來緩解原材料價格波動。新車型i9六座SUV將於9月中旬推出，而Li Mega更新版將於9月2日推出。
考慮第二季業績及最新指引，該行下調2026至2028年銷量預測2%、8%及10%，但上調同期的毛利率預測0.7個、0.6個及0.3個百分點。該行預期理想汽車2026年及2027年非通用會計準則淨虧損分別為43億元及5億元人民幣。該行將目標價由64.4港元降至58.9港元，理想(LI.US)美股目標價由16.5美元下調至15.1美元，以反映較低的銷量預測。基於2026年銷量增長及毛利壓力，重申「中性」評級，但看好其在自動駕駛方面的強大技術儲備。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
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《大行》美銀證券：理想(02015.HK)第二季業績略優於預期 目標價降至58.9元反映較低銷量預測
2026/08/27 11:56
美銀證券發表報告指，理想汽車(02015.HK)第二季業績略優於預期。期內銷售收入257億元人民幣，按年跌15%，按季升12%；汽車交付量9.8萬輛，按年跌11%，按季升3%；汽車平均售價24.5萬元人民幣，按年跌6%，按季升8%。整體毛利率11%，按年跌9個百分點，按季升3.2個百分點；汽車毛利率9.4%，按年跌10個百分點，按季升3.4個百分點，主要受產品組合轉變影響。非通用會計準則淨虧損15億元人民幣，優於該行預期的17億元淨虧損，去年同期為淨利潤15億元，首季為淨虧損21億元。該行指出，管理層預期第二季車輛交付量為9.5萬至10萬輛，按年升2%至7%；總收入指引為266億至280億元人民幣，按年變動介乎跌3%至升2%。管理層目標可持續毛利率為15%至20%，並透過垂直整合、長期供應合約及持續成本削減措施來緩解原材料價格波動。新車型i9六座SUV將於9月中旬推出，而Li Mega更新版將於9月2日推出。
考慮第二季業績及最新指引，該行下調2026至2028年銷量預測2%、8%及10%，但上調同期的毛利率預測0.7個、0.6個及0.3個百分點。該行預期理想汽車2026年及2027年非通用會計準則淨虧損分別為43億元及5億元人民幣。該行將目標價由64.4港元降至58.9港元，理想(LI.US)美股目標價由16.5美元下調至15.1美元，以反映較低的銷量預測。基於2026年銷量增長及毛利壓力，重申「中性」評級，但看好其在自動駕駛方面的強大技術儲備。(ad/da)~
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