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《大行》花旗升翰森製藥(03692.HK)目標價至52元兼上調盈測 上半年業績勝預期
2026/08/27 16:35
花旗發表報告，指翰森製藥(03692.HK)上半年業績勝預期，收入按年增長11.7%至83億元人民幣(下同)，較該行及市場共識預期分別高出12%及4%，主要受藥物銷售強勁及BD收入高於預期帶動。淨利潤按年增長35.8%至42.6億元，較該行及市場共識預期分別高出68%及44%，主要受惠於6.31億元的一次性投資收益及費用比率大幅節省。管理層表示，撇除投資收益，淨利潤按年增長約19%。創新藥產品銷售按年增長21.6%，銷售費用率下降2.1個百分點至22.4%。管理層重申2026財年總收入、產品銷售及BD收入均實現雙位數增長指引，並預期研發費用按年增長約30%。

管理層維持Ameile「阿美樂」2030年80億元銷售目標，並預期其後銷售潛力超過100億元。五款新產品預計於2027年獲批。管理層預期第二波創新藥將從2028至2029年起作出更有意義的貢獻。花旗微調2026至2028年收入預測，但上調各年淨利潤預測15%、9%及8%，以反映6.31億元投資收益及優於預期的營運效率，部分被研發開支加速所抵銷，目標價從49港元上調至52港元，維持「買入」評級。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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