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中國7月規模以上工業增加值同比增長4.5%，前值 5.3%。1-7月份，裝備製造業增加值同比增長9.7%，高技術製造業增加值增長13.8%，分別快於全部規模以上工業增加值4.4和8.5個百分點。7月份，工業機器人產量同比增長30.2%， 光伏電池同比下降9.4%，智能手機同比下降22.9%，新能源汽車增長29.9%。1-7月城鎮固定資產投資同比降6.7%，基礎設施投資同比下降3.6%，製造業投資下降1.7%，房地產開發投資下降19.2%。高技術產業投資同比增長5.0%，其中信息服務業，航空、航天器及設備製造業，電子及通信設備製造業投資分別增長19.2%、12.3%、7.1%。1-7月份，全國房地產開發投資43009億元，同比下降19.2%，降幅比1-6月份擴大1.2個百分點。7月份一線城市二手住宅環比上漲0.2%，上海、廣州、深圳均錄得漲幅。一線城市新建商品住宅銷售價格環比由上月上漲0.1%轉為持平，北京新房價格則環比下降0.3%。7月社零總額同比增長0.6%，較上月回落0.4個百分點。通訊器材以20.4%增速領跑，汽車以17.0%降幅拖累整體；汽車外的消費品零售額同比增長2.5%。整體來看內需仍待企穩工業與投資偏弱、新動能貢獻增量，關注後續財政支出力度以及新型政策性金融工具的投放及落地。
中國國務院第十二次全體會議，提出要著力保持經濟平穩運行，堅持擴大內需這個戰略基點，聚焦主要矛盾問題，抓住一些鏈條長、體量大的領域持續用力，進一步做強國內大循環，把內需潛力充分釋放出來。加快落實“六張網”建設實施方案，創新投融資機制吸引社會資本。協同推動投資於人和促進消費，加大政策資源傾斜。充分發揮存量政策效能，及時謀劃出臺務實管用的增量政策，破除各種堵點卡點，推動經濟持續向新向優向好發展。發改外部署加快推進2026年新型政策性金融工具投放工作，加大對民間投資項目支持力度，表示將進一步加快推進2026年新型政策性金融工具各項工作。
產業方面，媒體報道，AI算力需求爆發推動磷化銦（InP）基板與外延片嚴重供不應求，第四季度價格漲幅將超10%，創歷史最大單次漲幅，且已歷經多輪連續調漲。上游基板產能瓶頸難以快速突破，供需失衡短期難解。宇樹科技將於8月19日登陸科創板，將以688836為股票代碼上市，發行價150.80元/股，對應市值約610億元，發行市盈率219倍。總的來看，A股市場情緒明顯回暖滬指再度衝擊4000點，不過後續連續上攻仍需量能放大。A股中報即將進入進入密集披露期，海內外AI硬件產業鏈中報確定性強，建議聚焦海外鏈中光模塊、PCB等中報有望高增的細分方向；中國國產AI產業鏈Q2也迎來拐點，國產AI芯片、大模型、超節點等細分領域環比改善。此外，創新藥、非銀等方向亦可以逢低佈局。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中國7月經濟數據公佈，宇樹科技8/19登陸科創板
2026/08/18 08:30
中國7月經濟數據公佈，宇樹科技8/19登陸科創板：8/17日滬指漲1.41%，收報3982.65點；深證成指漲2.44%，收報14704.27點；創業板指漲3.14%，收報3740.16點；科創50指數漲4.14%，收報1788.85點。滬深京三市成交額達到2.4萬億，較上一交易日放量2460億。行業板塊多數收漲，電子化學品、半導體、元件、航天裝備、貴金屬、通信設備、工業金屬、電源設備、光學光電子板塊漲幅居前，白酒板塊逆市走弱。長鑫科技大幅拉升，收漲12%，截至收盤報61.8元/股，再創歷史新高，總市值突破4萬億元，日內成交額達335億元。美伊談判窗口到期、長期協議前景暗淡，三大美股指兩連陰，道指收創兩週新低；“科技七巨頭”均收跌，Meta跌3.5%領跌；但存儲芯片股和光通信股逆市走高，芯片指數反彈1.6%、重返牛市，存儲芯片股閃迪收漲近9%、西部數據漲超5%；光通信股Coherent收漲近8%、Lumentum漲4.6%。中國7月規模以上工業增加值同比增長4.5%，前值 5.3%。1-7月份，裝備製造業增加值同比增長9.7%，高技術製造業增加值增長13.8%，分別快於全部規模以上工業增加值4.4和8.5個百分點。7月份，工業機器人產量同比增長30.2%， 光伏電池同比下降9.4%，智能手機同比下降22.9%，新能源汽車增長29.9%。1-7月城鎮固定資產投資同比降6.7%，基礎設施投資同比下降3.6%，製造業投資下降1.7%，房地產開發投資下降19.2%。高技術產業投資同比增長5.0%，其中信息服務業，航空、航天器及設備製造業，電子及通信設備製造業投資分別增長19.2%、12.3%、7.1%。1-7月份，全國房地產開發投資43009億元，同比下降19.2%，降幅比1-6月份擴大1.2個百分點。7月份一線城市二手住宅環比上漲0.2%，上海、廣州、深圳均錄得漲幅。一線城市新建商品住宅銷售價格環比由上月上漲0.1%轉為持平，北京新房價格則環比下降0.3%。7月社零總額同比增長0.6%，較上月回落0.4個百分點。通訊器材以20.4%增速領跑，汽車以17.0%降幅拖累整體；汽車外的消費品零售額同比增長2.5%。整體來看內需仍待企穩工業與投資偏弱、新動能貢獻增量，關注後續財政支出力度以及新型政策性金融工具的投放及落地。
中國國務院第十二次全體會議，提出要著力保持經濟平穩運行，堅持擴大內需這個戰略基點，聚焦主要矛盾問題，抓住一些鏈條長、體量大的領域持續用力，進一步做強國內大循環，把內需潛力充分釋放出來。加快落實“六張網”建設實施方案，創新投融資機制吸引社會資本。協同推動投資於人和促進消費，加大政策資源傾斜。充分發揮存量政策效能，及時謀劃出臺務實管用的增量政策，破除各種堵點卡點，推動經濟持續向新向優向好發展。發改外部署加快推進2026年新型政策性金融工具投放工作，加大對民間投資項目支持力度，表示將進一步加快推進2026年新型政策性金融工具各項工作。
產業方面，媒體報道，AI算力需求爆發推動磷化銦（InP）基板與外延片嚴重供不應求，第四季度價格漲幅將超10%，創歷史最大單次漲幅，且已歷經多輪連續調漲。上游基板產能瓶頸難以快速突破，供需失衡短期難解。宇樹科技將於8月19日登陸科創板，將以688836為股票代碼上市，發行價150.80元/股，對應市值約610億元，發行市盈率219倍。總的來看，A股市場情緒明顯回暖滬指再度衝擊4000點，不過後續連續上攻仍需量能放大。A股中報即將進入進入密集披露期，海內外AI硬件產業鏈中報確定性強，建議聚焦海外鏈中光模塊、PCB等中報有望高增的細分方向；中國國產AI產業鏈Q2也迎來拐點，國產AI芯片、大模型、超節點等細分領域環比改善。此外，創新藥、非銀等方向亦可以逢低佈局。
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