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《大行》滙研降紫金黃金國際(02259.HK)目標價至156元 產量增長未因第三季放緩脫軌
2026/11/02 17:49
滙豐環球研究上周發表研究報告指，紫金黃金國際(02259.HK)股價自9月18日以來累跌約26%，遠超金價同期約8%跌幅，反映第三季產量令人失望，以及市場對金價前景憂慮升溫。該行現預期全年產量達57.5噸，較3月目標低約3%，但仍預測2027年產量按年增長11%，受惠多個礦場升級及設備改善；並維持長遠看好黃金，認為該公司產量增長未因第三季放緩脫軌，執行力強、資產負債表健康，且淨現金狀況有利逆周期收購。

該行將2026及2027年收入預測分別下調4%及2%，以反映部分礦場產量低於預期及金價展望轉弱，毛利率預測維持不變；2026年盈利預測因而下調7%，2027及2028年預測大致不變。

該行下調紫金黃金國際估值基礎，按歷史均值17倍遠期市盈率(此前為均值高一個標準差的22倍)及2027年每股盈利預測1.17美元計算，新目標價由203港元降近23.2%至156港元，評級維持「買入」。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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