理財新規壓垮A股駱駝，美聯儲暫不加息佈局反彈：昨日有媒體稱銀監會本月已初步形成新的銀行理財業務監督管理辦法意見徵求稿，且新版本調整更為嚴厲。此消息一出引發A股盤中大跳水，一度下跌超過百點，下探至2939點。截至收盤滬指跌1.91%報2992點，深成指跌4.11%，創業板重挫5.45%，兩市成交金額為8057.8億元較上日放大一倍。此次理財新規對理財產品投資權益類和非標資產做了較高門檻要求，對A股資金面構成較大利空，具體影響取決於新規是否適用於存量理財資金還是僅適用於增量。今日美聯儲會議如預期維持當前利率不變，不過美聯儲也表示目前形勢在朝著有利於加息的方向轉變，或將加大在9月加息的可能，但是美國即將於11月大選，英國脫歐之後全球變數大增，加息之路仍然遙遠。

昨日國家統計局公佈6月工業企業利潤數據：2016年1-6月全國規模以上工業企業實現利潤同比增長6.2%；其中6月當月同比增長5.1%，國有與私營企業利潤增速持續分化，經濟下行風險仍然較大，勢必要加大財政投資來保增長。此前央行方面在多個場合表示，將綜合運用公開市場操作、MLF等工具調節銀行體系流動性，彌補外匯佔款減少形成的流動性缺口。並且通過下調信貸政策支持再貸款、MLF等利率穩定市場預期，引導融資成本下行。央行貨幣政策對於經濟的拉動的邊際效應越來越低，在抑制資產泡沫的大前提下，只能維持適度寬鬆來配合財政投資，央行下半年放水的機率及幅度都將下降。

此次政治局會議罕見提到“抑制資產泡沫”，體現了決策者希望加強市場監管並降低金融市場槓桿使用率以控制風險的明顯趨勢。隨著證監會新一輪“去槓桿”啟動，A股調整的時間勢必拉長，但監管制度的完善卻是對股市短空長多的大利好。後市來看，大跌之後今日或將有反彈，A股寬幅震盪仍是主基調，但是中小創的估值中樞恐將再下移。而在監管層嚴打題材炒作的背景下，國企改革作為中央大力推進經濟轉型的重大主題有望吸引更多中長期資金關注。在短期市場偏弱，市場利率下行的環境下，投資者可關注汽車板塊中高股息率藍籌股，主題方面建議關注新能源汽車、國企改革、海綿城市等。

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