美聯儲11月啟動縮債计划，隆基組件被美國海關扣留：週三滬深股指全天弱勢整理為主，上證指數再失3500。大市成交1萬億元，連續9日超萬億，上日為1.258萬億元。上證指數收盤報3498點，跌0.20%；深證成指報14368點，跌0.07%；創業板指報3327點，跌0.37%；北向資金全天淨買入7.31億元，其中滬股通淨賣出6.13億元，深股通淨買入13.44億元。北向資金已連續5日淨買入，累計淨買入157.17億元。盤面上，新能源汽車產業鏈、光伏、半導體、軍工、白酒板塊調整，隆基股份一度逼近跌停，貴州茅臺、寧德時代跌超2%，比亞迪、長城汽車、贛鋒鋰業等紛紛下滑。煤炭、養殖、防疫、稀土、地產板塊走強，兗州煤業、山西焦煤、新希望漲停，英科醫療漲超14%。消息面上，據隆基股份當天公告，11月3日，有媒體報導稱，隆基股份可能成為“美國打擊中國太陽能組件製造商的下一個目標”。報導提及“根據6月份美國發佈的WRO，它認為隆基可能會成為美國海關和邊境保護行動的下一個組件製造商；隆基已被告知其海運貨物預計將在五個港口滯留。”受此影響，當日隆基股份收盤跌8.98%，新能源產業鏈整體受挫。
美聯儲發佈11月議息會議聲明，維持聯邦基金目標利率0%-0.25%不變。此外，一如市場預期給出削減QE時間表。節奏上，自本月起美聯儲將分8個月時間每月減少購買100億美元美債與50億美元MBS，直至明年6月結束本輪QE，與9月議息會議紀要給出的指引一致。實際利率受經濟、不確定性與貨幣政策三重影響。貨幣政策靴子落地後，經濟因素與疫情因素將成為10年期TIPS收益率走勢的關鍵。今年能否落地內政是民主黨明年中期選舉能否保住參眾兩院的關鍵。預計民主黨內部將於年底前化解分歧，更為積極推動基建、支出法案以及加稅政策落地。
市場焦點方面，據財新，11月3日公佈的10月財新服務業PMI錄得53.8，較9月回升0.4個百分點，為2021年8月來最高，但仍略低於長期均值54.1，市場預期為53.1。此前公佈的10月財新中國製造業PMI錄得50.6，較9月回升0.6個百分點，重回擴張區間。兩大行業景氣度同時回升，拉動10月財新中國綜合PMI上升0.1個百分點至51.5。服務業則是僅高於2019 年同期的次低值，疫情的反復仍然會對線下服務業產生抑制作用，隨著冬季的到來，疫情反復的風險將會有所上升，非製造業PMI 仍有下行壓力。
產業方面，據中國汽車工業協會根據汽車生產企業上報的出口数据顯示，2021年1-9月，汽車出口量排名前十位的企業依次是：上汽、奇瑞、長安、東風、特斯拉、長城、吉利、北汽、江汽和重汽。與上年同期相比，上述十家企業出口量均呈快速增長，其中除吉利、北汽和重汽外，其他企業出口增速均超過100%。1-9月，上述十家企業共出口122萬輛，占汽車出口總量的89.6%。11月2日,乘聯會秘書長崔東樹表示，2021年中國新能源乘用車爆發增長，9月新能源車滲透率達到20%，2021全年新能源車滲透率有望突破15%。據了解，崔東樹指出，展望2022年的新能源乘用車市場滲透率有望突破20%。中國自主品牌銷量上升明顯，22年中國電動車銷量有望突破450萬輛。
策略上來看，指數尚未突破壓力位之前，繼續謹慎為主。操作策略上，繼續看好必選消費和新能源兩大主題機會不變。整體處於低位的其他標的，可以繼續中線持股。週期板塊已經開始進入調整週期，短線規避為主。伴隨市場成交額縮量，各板塊維持快速輪動狀態，經濟复苏壓力增大下，市場整體仍將保持震盪運行態勢，市場仍將以結構化行情為主，建議關注低碳轉型、高端製造（新能源、半導體）等景氣向上板塊，其次還可以關注抽水蓄能、風電光伏、5G等新基建。

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