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《大行》招商證券國際降速騰聚創(02498.HK)目標價至35元 上半年虧損高於預期
2026/08/28 14:47
招商證券國際發表研究報告指，速騰聚創(02498.HK)上半年出貨量高增長但盈利受壓。期內，淨虧損按年擴大至1.61億元人民幣，高於市場預測的1.12億元人民幣；收入按年升30.2%，激光雷達出貨量按年升169.6%，收入增速顯著低於出貨速度。

該行指出，速騰聚創的機械人業務正成為新的核心支柱，上半年該業務的收入已佔公司近一半產品銷售收入，幾乎貢獻上半年全部收入增長。公司又計劃在現有客戶基礎上拓展眼睛、皮膚、肌肉三類核心部件，提升單台機械人價值量。另外，自研芯片進入放量期，預計芯片降本及毛利率將自2027年起更系統地體現。

該行長線看好速騰聚創以激光雷達底層技術遷移至機械人本體及數據採集環節，產品矩陣亦從激光雷達延伸至機械人核心增量零件，續予其「增持」評級。該行下調公司2026至28年收入預測12.3%、12.6%及12.4%，由於下游汽車內需偏弱負面影響，加上均價下降壓力超出預期，因此將公司目標價由50港元削減至35港元。(sl/u)~

阿思達克財經新聞
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