PMI利好沖高，午後跳水：港股週一低開20餘點，後因內地PMI數據好於預期，恒指急速拉升近200點，隨後收窄漲幅至百點之內。午後突然跳水，指數快速下跌300多點，上下震盪近600點。截至收盤，恒指保守22804點，跌389點，跌幅1.68%。國企指數下跌197點，跌幅1.9%；紅籌指數下跌62.73點，跌幅1.45%。全日大市成交580億港元。

分類指數全線下跌：工商類指數下跌1.51%，地產類指數下跌1.73%，金融類指數下跌1.83%，公用事業類指數下跌1.51%。 盤面上藍籌股普遍下挫，中資銀行和地產領頭下跌，信和置業跌幅3.86% 表現最差，中國石油化工股和中國太平洋也分別下跌3.34%和3.17%。

IPO資金回流，留意「占中」效應：週一下跌眾說紛紜，傳言六月底有大型基金拆倉、大量衍生工具平倉等等，我們認為主要是滙豐PMI50.8的利好無法刺激A股上揚，AH溢價指數創下91.18的盤中新低，市場資金及信心嚴重不足，加上占中事件持續發酵，臨近半年結算，基金於高位出貨確保績效。然而滙豐PMI指數和5月用電量增速回升，已釋放出積極信號，我們預期下半年經濟下行壓力將逐漸減輕，在房地產市場下行趨勢加大之下，中央政府將繼續不斷加大微刺激政策力度。昨日IPO凍結資金已經開始回流，由於機構中簽率過低降低打新意願，但是新股市盈率偏低，將轉往二級市場購買，對創業板及次新股行情有所提升，對於港股後市仍保持樂觀，預料在50天線22775點附近震盪整固。

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