政府工作報告大力穩增長，註冊制推遲助創業板止跌。上周上證綜指上漲3.86%，振幅達8.72%，創業板跌5.35%，成交量出現較為明顯的提升，在週三和週五兩市成交量均突破6000億。3/5李克強作政府工作報告，在大幅提升預期赤字率至3%，預期M2同比13%外，還提出超2萬億基建投資計畫，穩增長政策超預期有望扭轉市場對於中國經濟陣痛的擔憂。在2016年的政府工作報告中未提及註冊制，有助於創業板人氣的恢復，利於小盤股止跌。同時，在政府工作報告中提及今年將適時啟動深港通，結合MSCI今年納入A股的預期和養老金入市的規劃，藍籌股估值有望在資金注入預期中得到修復。

3/3美航母戰鬥群包含第七艦隊旗艦駛入南海海域，3/4韓美正式簽署協定成立聯合工作組，全面啟動部署“薩德”系統議程，南海問題和朝核問題均為中國集聚更多地緣政治風險。但是考慮到週末政府工作會議釋放超預期穩增長政策支持，以及上周央行超預期降準體現監管層對於股市托底堅決的態度，預計A股短期有望震盪上行，但仍需留意央行政策方向可能的轉變和對經濟數據作進一步觀測。建議關注註冊制疑雲散去有望出現超跌反彈的優質創業板成長股，以及受益週期商品提價、國企改革和供求關係改善的週期股。

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